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LA PROSPECTIVA. MÁS ALLA DE LAS PROYECCIONES (DIGITAL)

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La prospectiva se hace presente como una disciplina que continuamente se autoalimenta de las evidencias del pasado, las acciones del presente y las estimaciones del futuro, a fin de optimizar las planificaciones estratégicas de cualquier organización u organismo. Dado que el campo de la prospectiva es muy amplio, el enfoque que se consideró para el presente libro fue desde el punto de vista empresarial. Por una parte, se pretendió difundir los elementos centrales de la prospectiva y por la otra, exponer una metodología novedosa para la valoración de empresas, aspecto inmerso dentro de la planificación estratégica. Desde el punto de vista práctico, el lector podrá evidenciar la aplicación de esa metodología para valoración en tres casos de estudios, de tal forma que se dé cuenta que no debe haber un divorcio entre los fundamentos teóricos y el uso que se puede dar al mismo en situaciones de la vida real.
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... Los simuladores administrativos nos ayudan, proporcionan variedad de posibilidades, nos muestran situaciones, como lo que puede llegar a pasar o como serían los resultados dependiendo de la cantidad de planos en los que expongamos ese proyecto; podemos medir riesgos y de esta manera tomar decisiones en la actualidad para así lograr materializar el futuro deseado con una visión prospectiva (Boada et al., 2020), uso eficiente de recursos y capacidades, así como otros beneficios. ...
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Los procesos de simulación juegan un papel muy importante en las organizaciones a la hora de proyectar, analizar y planear las inversiones. El propósito de esta investigación es realizar un artículo de reflexión que permita una aproximación al análisis y a la descripción de los factores que impactan directamente a la simulación como herramienta prospectiva interdisciplinaria de multiplicidad de escenarios, aplicada a las organizaciones. En este sentido, la herramienta fundamental para lograr simulaciones con calidad y credibilidad corresponde al uso eficiente de las distribuciones de probabilidad, las cuales permiten en la simulación emular una multiplicidad de escenarios para las variables contempladas, a fin de plantear situaciones que permitan general un análisis eficiente del fenómeno que se esté estudiando e impulse una adecuada toma de decisiones.
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Con el presente artículo se pretende exponer un proceso para la valoración de acciones de las empresas del sector bancario mediante múltiplos financieros empresariales, sustentado en variadas técnicas estadísticas tales como simulaciones de Montecarlo y modelos bayesianos de valoración continua de los indicadores relativos en el tiempo, con el fin de hacer proyecciones de escenarios lo más acertado posible en el mediano plazo. En cuanto a la metodología, el enfoque de la investigación fue cuantitativo, el tipo de estudio descriptivo-correlacional, y el diseño de la investigación fue no experimental. En virtud de que para llevar a cabo la valoración del desempeño y evolución de los múltiplos financieros en el tiempo, se deben considerar empresas similares, se decidió realizar previamente un análisis de cluster, para verificar posibles agrupaciones entre las entidades bancarias de acuerdo con las variables.
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La futurología tiene más de sesenta años de haber sido concebida como el ideal de una ciencia encargada de prever lo que deparará el futuro. En ese periodo de tiempo, la futurología ha logrado captar la atención del mundo académico, en busca del método perfecto para realizar predicciones válidas sobre el futuro. Este artículo propone una revisión bibliográfica de autores prominentes e investigaciones relacionadas con los estudios sobre el futuro, a partir del origen, conceptos y teorías que giran alrededor del término “futurología”; además pretende proveer al lector de información sobre sus distintos métodos o herramientas. Se concluye con un vistazo de las diferentes metodologías para la planeación por escenarios, método comúnmente utilizado por futurólogos o futuristas.
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Introducción: En la actualidad, hay muchas fluctuaciones del entorno económico mundial y la demanda y la oferta de activos o productos actúan como una fuerza que determina los precios según los cuales estos se compran y se venden, pero en ocasiones, el precio reflejado de una acción no representa el precio de generación de valor en el tiempo. Objetivo: Valorar el desempeño y la evolución de los múltiplos financieros en el tiempo de la empresa Ecopetrol de Colombia, proyectando el precio de la acción en el mercado secundario a cinco años. Materiales y métodos: Se consideraron cinco fases: análisis de la información de la empresa de Ecopetrol suministrada por Bloomberg; generación de una estructura de ponderación de los múltiplos financieros mediante un primer modelo lineal dinámico bayesiano; proyección de las variables utilizadas en la valoración para los próximos cinco años; cálculo de los múltiplos financieros de los resultados teóricos y, finalmente, realización de simulaciones de Montecarlo en función de distribuciones probabilísticas establecidas para cada variable de entrada. Resultados: Con los valores obtenidos a través de la simulación y el precio de la acción en el mercado secundario, se calculó un indicador relativo de comparación (IRC), con la intención de establecer proyecciones mediante un segundo modelo lineal dinámico bayesiano, logrando un procedimiento novedoso de estimación a mediano plazo del valor de la acción para la empresa Ecopetrol en cinco años futuros: del 2016 al 2020. Conclusiones: Mediante este procedimiento, fue posible comprobar y aplicar la valoración de empresas mediante múltiplos financieros, sin necesidad de utilizar empresas comparables ni competidoras en el mismo mercado.
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Analizando lo expuesto en este capítulo, el lector habrá hecho un viaje en retrospectiva de los orígenes de las aplicaciones de la Estadística, ha estado y estará presente en casi todos los ámbitos de la vida, en hechos medibles o no, pero que necesiten ser explicados. Quizás no todas las interrogantes sean respondidas con análisis, pero aportan valiosos datos, de los cuales se infieren comportamientos, que a su vez arrojan más y más información y que inevitablemente desencadenan en datos numéricos, que deberán ser cuantificados, agrupados, clasificados y analizados, para determinar su comportamiento, frecuencia de ocurrencia y en definitiva su injerencia en el desarrollo de eventos cotidianos. Las debilidades y fortalezas de las técnicas frecuentistas y bayesianas, son una muestra de que la Estadística, continuamente renueva en los investigadores, el espíritu por cuestionar y no conformarse con los resultados obtenidos, sino que se motivan tal vez retados por los avances tecnológicos a no quedarse atrás, y a revisar, crear o fusionar nuevas técnicas que expliquen las nuevas interrogantes y tendencias que mueven al mundo. Muestra de esta realidad, son los modelos estadísticos híbridos para predecir, descritos, explicados y ejecutados con dos casos ejemplos, fueron concebidos aplicando las técnicas frecuentistas con modelos dinámicos bayesianos para analizar los residuos. Sus resultados, pretenden ampliar el panorama hacia una nueva área de la Estadística, ajustada a las exigencias propias del milenio. La modernización y globalización de los mercados, ha llevado a las empresas a mejorar continuamente los procesos y técnicas de estimación y predicción de productos en el tiempo. El comportamiento de los productos, las ofertas aplicadas, y la efectividad de la valoración del impacto en la demanda, según los diferentes instrumentos mercadotécnicos utilizados, es fundamental para realizar actividades de aprendizaje organizacional y generar planes que permitan ganar participación, principalmente en países con economías emergentes. El conocimiento del mercado se puede segmentar según dos posibilidades: Los Océanos Rojos, o sectores en donde radica el nivel de competencia, el cual evoluciona y se intensifica con la evolución de los mercados; y los Océanos Azules, donde se exponen los nichos de mercado no explotados. Mediante un estudio completo de las variables causales, impulsadoras e inhibidoras de la demanda, se desarrolló un modelo estadístico exponencial multivariante, con ajuste bayesiano, consistente en el tiempo, y que permite posteriormente el diseño de un software denominado: "Sistema Forecast", como herramienta automatizada de valoración de dichas variables cualitativas y cuantitativas, sobre el comportamiento de la demanda futura de productos. Dichas empresas deben registrar desde su etapa preliminar de planificación futura, la información de todas las variables causales, a fin de que un sistema de proyección tome y valore los impactos de estas variables, según el comportamiento histórico de referencias similares. El uso de árboles de categorías, para estructurar de manera descriptiva el producto y sus estrategias desde etapas previas es fundamental, para un correcto uso de un sistema que permita valorar y simular escenarios en el tiempo. Una vez, realizado correctamente el registro en las herramientas automatizadas tradicionales de mercadeo histórico y futuro de la información, se procede a la creación de Modelos Estadísticos Multivariantes, suavizados logarítmicamente, en donde sus variables causales son cuantificadas mediante tablas de promedio diseñadas en consonancia a un Modelo Lineal Dinámico Bayesiano de Orden 1, para actualizar automáticamente los términos de variables cualitativas, que garantice su continua actualización y robustez en el tiempo (R cuadrado de 75% en promedio). De esta manera, las predicciones son realizadas en base a una Tasa de Inflación y Número de Vendedoras estimadas. Finalmente, para el éxito de toda correcta planificación, el prorrateo de las estimaciones según un presupuesto corporativo es fundamental, para que exista sinergia y concordancia entre las estrategias de la compañía y las planificaciones detalladas a nivel de productos y ofertas puntuales. Todo ello, manteniendo continuamente comunicación directa y en tiempo real entre todos los departamentos asociados (Logística, Mercadeo, Ventas & Finanzas).
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El artículo trata de ofrecer una visión general sobre los orígenes, conceptos e ideas clave de la prospectiva estratégica, así como sobre su utilización en el ámbito de organizaciones, empresas, gobiernos y territorios, y su aportación al desarrollo, buen gobierno y sostenibilidad de los mismos. A partir de la exposición de los principios sobre los que se sustenta la prospectiva como disciplina, el artículo se centra en exponer su aportación a los procesos reflexión estratégica y de planificación, planeación o planeamiento de los territorios, organizaciones y empresas. Asimismo, se exponen algunos casos relevantes de aplicación en diferentes ámbitos, el enfoque y características principales, los requisitos y condiciones principales para ello, y se finaliza con los retos de futuro que se le plantean a la propia prospectiva estratégica.
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La búsqueda de oportunidades de inversión es habitual en la toma de decisiones de inversión; para detectar dichas oportunidades es preciso un proceso continuo de valoración adecuada de las empresas. En este sentido, la valoración financiera mediante múltiplos comparables, y el uso de herramientas automatizadas de simulación, resultan útiles en procesos de valoración en tiempo real y actualización de supuestos. Simular escenarios de valoración del precio unitario de la acción, debe fundamentarse en supuestos de entrada acorde con el comportamiento de sus estados financieros contables, mediante el uso de distribuciones probabilísticas acorde con las empresas comparables, el histórico y el comportamiento del sector utilizado. Una vez establecido coherentemente los supuestos de entrada y comportamiento probabilístico, es posible realizar procesos de simulación de Montecarlo, mediante herramientas automatizadas como el Risk Simulator®, el cual presenta amplia versatilidad gracias a su diseño como complemento de Microsoft Excel. Mediante este estudio de caso para el sector eléctrico en Colombia, fue posible generar un proceso simulado de valoración teórica de la acción de Isagen para el año 2014, realizando un análisis y proceso de comparación con el valor real de la acción de Isagen para finales de año 2014. Así mismo, al final se exponen las versatilidades de Risk Simulator como herramienta de predicción de variables principales, y posterior simulación de escenarios para valorar escenarios futuros del precio de la acción. En este sentido, el estudio ofrece al lector un procedimiento de valoración mediante múltiplos comparables, aplicado a las empresas del sector eléctrico en Colombia, que permitan establecer patrones para realizar simulaciones de escenarios futuros del valor teórico de Isagen mediante la herramienta de Risk Simulator®, y así generar un procedimiento continuo que genere anualmente un Nuevo Valor Teórico (NVT), que finalmente se pueda comparar con el precio de la acción en el mercado secundario, creando un Indicador Relativo Comparativo (IRC) que pueda ser monitoreado y aplicado año a año para el sector eléctrico del mercado colombiano y que permita finalmente predecir el valor de acción de Isagen en un futuro de mediano y largo plazo en comparación de sus competidores del sector: Celsia e Isa.
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La incertidumbre sobre las tendencias del mercado y el entorno empresarial en el que se encuentran las compañías es uno de los principales retos que actualmente afrontan los directivos de las empresas. Una compañía que analiza su entorno e intenta predecir los posibles escenarios futuros no se verá sorprendida por los cambios del mismo y podrá establecer con anticipación planes de acción que le garanticen ser eficiente sin importar cuál de ellos se materialice. El presente artículo es un caso de estudio aplicado de planeación de escenarios en una compañía que ofrece el servicio de consultoría logística en Colombia. El resultado del proceso de planeación de escenarios permitió identificar importantes retos, tendencias y oportunidades de mercado para la compañía objeto de estudio.
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Esta investigación tiene como propósito implementar la metodología de regresión cuantil bayesiana en el cálculo del valor en riesgo (VaR, en inglés) en el mercado de valores colombiano. Para este objetivo se valoran algunos requerimientos regulatorios sobre riesgo de mercado definidos por la Superintendencia Financiera de Colombia sobre metodologías, medidas de desempeño y factores de riesgo para el cálculo del VaR, y se compara con el modelo APARCH y de regresión cuantil tradicional; se halla que la regresión cuantil tiene una mejor capacidad para adaptarse a los patrones exhibidos por un portafolio de acciones colombianas dadas varias medidas de desempeño.
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Dentro de la gran variedad de herramientas que pueden ser utilizadas dentro de la planeación estratégica, la planeación por escenarios se ha convertido hoy en día en una aproximación metodológica para predecir y/o construir un futuro. Mediante la identificación de tendencias claves, se podrá construir escenarios con el propósito de mejorar el proceso de toma de decisiones y reducir el riego en las organizaciones. Este artículo propone una revisión bibliográfica de autores prominentes e investigaciones científicas recientes sobre la planeación por escenarios, revisando las teorías que giran alrededor del término escenario y proveer al lector de información sobre las distintas metodologías existentes.
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