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Controlling und Basel IV in der Unternehmenspraxis, Strategien zur Bewältigung erhöhter regulatorischer sowie bonitätsbezogener Anforderungen
Abstract
Das vorliegende Buch gibt einen praxisbezogenen Überblick zum finalisierten Rahmenwerk von Basel III (alternativ als ‚Basel IV‘ bezeichnet). Es erläutert zu erwartende Auswirkungen auf Kreditinstitute sowie daraus erwachsende Implikationen auf das finanzwirtschaftliche Management von KMU zur nachhaltigen Sicherung ihrer Finanzfunktion. Anknüpfend werden alternative Finanzierungsinstrumente mit Fokus auf ihre Wirkung hinsichtlich der Kreditwürdigkeit des Unternehmens gegeben. Es folgt ein umfangreicher Überblick zu bedeutenden praxisbezogenen Controlling-Aspekten und -Instrumenten, welcher nacheinander auf die Gesamtbank- sowie auf die Unternehmenssteuerung von KMU abstellt. Hierbei stehen in das Rating eingehende Faktoren, innerbetriebliche Gestaltungspotenziale und Methoden zur Steigerung der Bonität einer Unternehmung im Mittelpunkt. Eine Integration dargestellter Aspekte in das betriebliche Risikomanagement – insbesondere Betrachtungen zu Covenants – rundet das Werk ab.
Der Inhalt
• Historische Genese Basel I bis Basel IV
• Veränderungen zwischen Basel III und Basel IV
• Auswirkungen der veränderten Regelungen auf Kreditinstitute und deren Geschäftsmodelle
• Implikationen der Basler Anforderungen auf KMU im Kontext ihrer Finanzierungsmöglichkeiten
• Controlling-Aspekte aus der Perspektive von Basel IV
Die Autoren
Prof. Dr. habil. Dr. h. c. Bernd Zirkler ist Inhaber des Lehrstuhls für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Rechnungswesen/Controlling, an der Westsächsischen Hochschule Zwickau.
Diplom-Kaufmann (FH) Jonathan Hofmann, M.A., ist leitender Controller der noris network AG Nürnberg. Zudem ist er Promovend und Lehrbeauftragter am Lehrstuhl für Allgemeine Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Rechnungswesen/Controlling an der Westsächsischen Hochschule Zwickau.
Diplom-Betriebswirtin (VWA) Sandra Schmolz, M.Sc., ist als Managing Consultant bei RFC Professionals im Bereich Risiko und Regulatorik tätig.
... They limit the scope of the debtor before the actual risk occurs to protect the creditor. Such measures aim to increase the chances of closing financing gaps through capital providers and reduce operational debt service expenses, significantly contributing to sustainable management (Zirkler et al., 2020). Covenants can be divided into financial and affirmative covenants (see Figure 1). ...
... Source: compiled by source Brauweiler (2016) Financial covenants are additional agreements between a borrower and a lender, including critical financial figures that the debtor has to achieve. Therefore, they regulate, legally binding, which values of the agreed financial indicators must be achieved in a period and may not be exceeded or fallen below (Zirkler et al., 2020). Typical key figures are the equity ratio, the (dynamic) debt-equity ratio, the return on equity or return on assets, the cash flow, and the cash flow and asset coverage ratio. ...
This article aims to identify the status quo of sustainability covenants firstly, secondly analyze their possibilities in enhancing sustainability performance and thirdly present further research directions. Covenants are additional contractual agreements mainly used in financial contracts, e.g. loans. They often focus on financial performance indicators, e.g., equity and net debt ratio, which the borrower must fulfil. However, the purpose of this article is to present a new approach to non-financial covenants, so-called sustainability covenants. Therefore, also nowadays ecological and social challenges are addressed. Banks have a huge impact on sustainable development by introducing more non-financial indicators in evaluating the creditability of borrowers. As a key hypothesis, this article argues that the approach of integrating ecological and social objectives through non-financial covenants is underrepresented in economic and business practice. Therefore, this article wants to examine how those objectives can be integrated into the financial concept of covenants and rely on research towards an integrative sustainability approach. In addition, a systematic literature review was conducted from October 2022 to July 2023 to analyze the status quo and derive future research directions. The review was based on two databases – Google Scholar and Scopus. As one key result, it was revealed that there is scarce existing literature on sustainability covenants, which refers to them as a policy measure. Only a few publications analyze their usage in financial contracts. However, this study implies the necessity for further research on sustainability covenants, emphasizing that they are powerful indicators to enhance the sustainability performance of the borrower.
Zusammenfassung
Die aktuellen Verwerfungen auf den deutschen Immobilienmärkten sind in erster Linie durch die Zinswende und die steigenden Baukosten begründet: nach über zehn Jahren positiver Preisentwicklung sind Transaktions- und Finanzierungsvolumina seit dem zweiten Quartal 2022 rückläufig. Banken reagieren vorsichtig, die Beleihungsquoten bleiben trotz sinkender Preise niedrig, der Fokus verschiebt sich auf vermietete Objekte in innerstädtischen Lagen. Ermutigend sind die bislang anhaltend niedrigen Ausfallquoten bei Immobiliendarlehen, v. a. im Vergleich zu der Zeit nach der Finanz- und Wirtschaftskrise 2007/2008. Dies gilt insbesondere für Wohnimmobilien, doch für Gewerbeimmobilien nur mit leichten Einschränkungen ebenfalls. Der Neubausektor ist jedoch massiv belastet, da viel Fremdkapital benötigt wird und sowohl von Banken ausgegebenes Fremdkapital als auch Mezzanine-Kapital nicht in ausreichendem Umfang und nicht zu darstellbaren Kosten zur Verfügung steht. Besserung ist kurzfristig nicht in Sicht. Es stellt sich angesichts dieses Marktumfeldes die Frage, ob jüngste Regulierungsmaßnahmen für eine weitere Verschärfung der Situation sorgen könnten. Zu nennen sind hierbei die Kapitalunterlegung von 150 % für Projektentwicklungen und die Einführung eines sektoralen Systemrisikopuffers für die Finanzierung von Wohnimmobilien in Höhe von 2 % ab dem 01. Februar 2023. Da der Immobilienmarkt seinen zyklischen Höhepunkt bereits überschritten hatte, werden diese Maßnahmen wohl nicht die primär beabsichtigte antizyklische, sondern eine prozyklische Wirkung entfalten.
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