Venezuela en etapa de colapso macroeconómico: un análisis histórico y comparativo

Abstract

Para el 2018, se había perdido el 49,32 % del PIB total de Venezuela en tan solo cinco años (2014-2018). Realizando un análisis histórico y comparativo con el paquete econométrico Stata, se evidencia que esta evolución agregada del PIB representa el peor desempeño macroeconómico en magnitud y duración en la historia de Venezuela (1950-2018), el peor de América Latina y el segundo peor en el mundo en el periodo 1980-2018

Full text

ISSN: 1130-2887 - eISSN: 2340-4396
DOI: https://doi.org/10.14201/alh.21992
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
[1]
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO:
UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
Venezuela at the stage of macroeconomic collapse:
A historical and comparative analysis
José Manuel PUENTE
IESA
jose.puente@iesa.edu.ves
Jesús Adrián RODRÍGUEZ
Universidad de Cardiff
RodriguezMorenoJ@cardiff.ac.uk
Envío: 2019-12-16
Aceptado: 2020-06-19
First View: 2020-07-30
Publicación:
RESUMEN: Para el 2018, se había perdido el 49,32 % del PIB total de Venezuela en tan solo cinco
años (2014-2018). Realizando un análisis histórico y comparativo con el paquete econométrico Stata, se
evidencia que esta evolución agregada del PIB representa el peor desempeño macroeconómico en mag-
nitud y duración en la historia de Venezuela (1950-2018), el peor de América Latina y el segundo peor en
el mundo en el periodo 1980-2018.
Palabras clave: políticas macroeconómicas; colapso económico; análisis macroeconómico del desarro-
llo; enfermedad holandesa; revolución bolivariana.
ABSTRACT: By 2018, Venezuela had lost 49.32% of its total GDP in just ve years (2014-2018).
Performing a historical and comparative analysis with Stata’s econometrics package, results show that
this aggregated evolution of GDP represents the worst macroeconomic performance in magnitude and
duration in the history of Venezuela (1950-2018), the worst in Latin America and the second worst in
the world in the period 1980-2018.
Keywords: macroeconomic policy; economic collapse; macroeconomic analysis of development;
Dutch disease; Bolivarian revolution.
AMÉRICALATINAHOY
ISSN: 1130-2887 - eISSN: 2340-4396
DOI: https://doi.org/10.14201/alh.
año 2020
mes
vol 85
1
18
DOI 21992

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[2]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
I. IntroduccIón
Es difícil explicar el actual colapso que vive la economía venezolana. En el año 2018, de
acuerdo con el Banco Central de Venezuela (BCV), el Producto Interno Bruto1 cayó un -19.6
%, con lo cual para el cierre del 2018 estaríamos en presencia de la peor crisis en magnitud
y duración de nuestra historia económica, en la cual se habría perdido el 49,32 % del PIB
total en tan solo cinco años (2014-2018). Venezuela además tiene una década entre las diez
inaciones más altas del mundo y para el 2018 de acuerdo con el FMI se proyectó en un
130.060 %, lo que se tradujo en la inación más alta del mundo, sufriendo también niveles de
escasez nunca vistos en la sociedad venezolana. El lado social del colapso económico es aún
más devastador. De acuerdo con la Encuesta ENCOVI (2017) la pobreza aumentó del 45 %
en 1998 al 87 % en 2017 y cerca de tres cuartas partes de su población ha perdido peso, en
promedio 11.4 kilos por persona, debido a la abrupta caída del ingreso real y la fuerte escasez
de bienes básicos, entre ellos alimentos y medicinas. Asimismo, el número de homicidios ha
crecido a una tasa exponencial durante los años de la «Revolución Bolivariana», convirtién-
dose en una de las más altas del mundo en el año 2017 con una magnitud de 89 homicidios
por cada 100.000 habitantes (ENCONVI, 2017). Ante este panorama, surgen una armación
y una interrogante: un colapso económico y social de estas magnitudes ocurrió en el país
con las reservas petroleras más grandes del mundo y a solo tres años de haber recibido el
impacto petrolero más extraordinario en magnitud y duración de su historia. En su reporte
anual 2017 la OPEP certicó que las reservas probadas de petróleo de Venezuela estaban en
un nivel de 300.880 millones de barriles, excediendo las de Arabia Saudita y ocialmente cla-
sicando a Venezuela como el país con las más grandes reservas de petróleo del mundo, cifra
que representa el 24,8 % de las reservas petroleras totales del planeta. De hecho, Venezuela
en los últimos años, y particularmente desde el año 2004, ha experimentado el incremento
de ingresos más grande registrado en la historia económica del país. Desde el año 1999
hasta el 2018 Venezuela recibió 947.000 millones de dólares por concepto de exportaciones
petroleras. Asimismo, los precios de la canasta del petróleo venezolano subieron desde un
promedio de US$ 14,6/barril en 1999 a US$ 52,11 en diciembre del 2018, llevando el precio
promedio en el periodo 1999-2018 a más de US$ 55 por barril. En otras palabras, Venezuela
vivió nuevamente un incremento de precios que generó una extraordinaria renta asociada al
«milagro» petrolero. Sin embargo, paradójicamente, el país vive la crisis económica y social
más aguda de su historia.
Pero, ¿qué signica este muy negativo desempeño económico y social en términos his-
tóricos y comparativos? El presente trabajo tiene como objetivo examinar el desempeño ma-
croeconómico de Venezuela, utilizando datos mundiales del FMI para el periodo 1980-2018
para 192 países y datos del Banco Central de Venezuela para el lapso 1950-2018. El análisis
hará especial énfasis en el periodo de la Revolución Bolivariana (1999-2018). A lo largo de
los ocho epígrafes del artículo se desarrollará el análisis con la intención de comprender la
situación actual de Venezuela y generar respuestas a las preguntas planteadas.
1. A lo largo de este trabajo todos los datos de crecimiento del PIB provienen de magnitudes en
términos reales.

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[3]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
II. contraccIón de la actIvIdad económIca
De acuerdo con las cifras del BCV (BCV, 2019) para el año 2018, Venezuela continuó
por quinto año consecutivo en un ciclo recesivo: desde el primer trimestre del 2014 la eco-
nomía venezolana ha experimentado veinte trimestres consecutivos de caída en la actividad
económica. Al agregar la contracción del PIB para el año 2018 se muestra que la mitad de la
producción total de bienes y servicios de la economía venezolana desapareció en los últimos
cinco años. Un colapso macroeconómico solo comparable con economías africanas que han
vivido grandes desequilibrios macroeconómicos o conictos bélicos2. De hecho, el actual
conicto social y político que vive Venezuela en el 2019 genera un deterioro de las perspec-
tivas que se tenían originalmente para el año, lo que lamentablemente representa otro año
negativo en términos de desempeño macroeconómico para Venezuela. Para los años 2019 y
2020 no existen datos ociales, pero de acuerdo con estimaciones y proyecciones del FMI,
el PIB habrá caído en -25% y -15% respectivamente. Esto hace que la caída del PIB total sea
mas dramática y este cercana al 70% para el periodo 2014-2020.
Analizando la variación del PIB desde 19503 (Figura I), se puede observar cómo la eco-
nomía venezolana creció ininterrumpidamente durante veintinueve años (1950-1979) a una
tasa promedio del 6,3 %, siendo una de las economías más estables y de mejor desempeño
en el mundo. Sin embargo, durante el periodo 1980-1998 la tasa de crecimiento promedio se
redujo a solo el 1,7 %, mostrando fuertes contracciones en los años 1983 y 1989, años en los
cuales ocurrieron el «Viernes Negro»4 y el «Caracazo», respectivamente. Asimismo, durante
dicho periodo la economía experimentó un crecimiento acumulado del 30 %.
Por su parte, en el periodo de la Revolución Bolivariana5 1999-2018, a pesar de haber
vivido el boom petrolero de mayor magnitud y duración de su historia económica, el PIB de
Venezuela ha estado caracterizado por una alta volatilidad, experimentando años de creci-
miento (18,3 %) en 2004 y de decrecimiento (-16,5 %) en 2016, lo cual evidencia, entre otros
factores, una muy incoherente política económica. Del mismo modo, en el periodo 1999-
2018 el PIB registra una tasa de crecimiento promedio del 0,26%, lo que representa menos
de la octava parte de lo registrado en el periodo 1980-1998, lo cual es equivalente a una tasa
de crecimiento acumulado negativo del -1,97 %. Ello supone casi dos décadas perdidas en
términos de crecimiento económico y un retroceso respecto al año 1998, dejando al país con
2. Países como Sierra Leona o la República Democrática del Congo en el África son ejemplos de países
que han vivido grandes desequilibrios macroeconómicos, similares a los de Venezuela, pero consecuencia de
conflictos bélicos o guerras civiles.
3. Año a partir del cual el BCV registra información en sus bases estadísticas del desempeño econó-
mico de Venezuela.
4. Durante el Viernes Negro, ocurrido en el mes de febrero del año 1983, el bolívar experimentó una
devaluación del 74 %, implementándose un control de cambios para tratar de impedir la fuga de capitales.
Igualmente, el 27 de febrero de 1989 ocurrió el denominado «Caracazo», un periodo de gran turbulencia social
y política donde se produjeron sistemáticos saqueos en todo el país y miles de personas fueron asesinadas
por las fuerzas de seguridad del Estado.
5. La Revolución Bolivariana es el periodo histórico que se inicia con la victoria electoral de Hugo
Chávez en diciembre de 1998, se acentúa con el cambio constitucional que da inicio formalmente a la V
República y que continúa con el gobierno de Nicolás Maduro a partir del año 2015.

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[4]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
un aparato productivo profundamente diezmado y con una escasa capacidad para generar
riqueza. Dicho de otra manera, lo anterior evidencia claramente el pobre desempeño econó-
mico en términos de crecimiento que ha tenido el país durante el periodo de la Revolución
Bolivariana. Por último, se puede también apreciar en la Figura I cómo Venezuela nunca
había experimentado cinco años consecutivos de recesión económica como ha ocurrido en
el periodo 2013-2018.
FIGURA I. TASAS DE CRECIMIENTO PIB (%) 1951-2018
1951
1952
1953
1954
1955
1956
1957
1958
1959
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
-
25%
-
20%
-
15%
-
10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
Fuente: Banco Central de Venezuela.
De igual manera, para analizar en profundidad el desempeño macroeconómico en tér-
minos agregados e históricos, se puede apreciar que en el periodo 1999-2018, Venezuela re-
gistró una caída en el PIB en diez de los últimos diecinueve años, lo que signica que durante
la mitad del periodo de la Revolución Bolivariana la economía muestra importantes caídas en
la producción de bienes y servicios. Por su parte, en el periodo de estudio, la segunda mayor
tasa de decrecimiento económico acumulado (-15,9 %) se registró entre 2001-2003, años
en los cuales el país experimentó una aguda crisis política, caracterizada esencialmente por
un golpe de Estado (2002) y un paro petrolero (2003). De igual manera, en el año 1989 se
registró un decrecimiento del 13,9 % consecuencia de las necesarias, pero costosas, medidas
de Ajuste Macroeconómico y Cambio Estructural implementadas ese año y producto de una

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[5]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
alta conictividad política y social, cuya expresión cúspide se materializó en el fenómeno co-
nocido como el «Caracazo» de febrero de 1989. Las líneas punteadas en la Figura I muestran
el comportamiento del PIB venezolano en tres periodos claramente diferenciados: 1950-
1979, 1980-1998 y 1999-2018.
Con el objetivo de cuanticar de manera más rigurosa el desempeño de la actividad eco-
nómica de Venezuela en los últimos sesenta y ocho años, se cuanticó la evolución del PIB per
cápita a precios de 1997 durante el periodo 1951-2018 (Figura II). En este gráco se evidencia
cómo en los últimos cinco años, entre 2014 y 2018, la economía venezolana ha experimentado
una fuerte contracción en términos per cápita, pasando de 2.091,2 bolívares en 2013 a 1.103,0
en 2018, lo que representa una pérdida del 54,8 % de la producción de bienes y servicios por
habitante. Asimismo, dicho nivel de PIB per cápita no se registraba desde el año 1952, es decir,
para el año 2018 la economía venezolana presentaba valores similares a los niveles registrados
sesenta y seis años atrás, consecuencia de la contracción del PIB de los últimos años. De la
Figura II también se desprende que luego de casi cuatro décadas, desde 1980 a 2018, el país no
ha mostrado avances signicativos en la producción de bienes y servicios para cubrir las necesi-
dades de consumo y mejorar el bienestar de la población, e incluso presenta niveles de actividad
económica inferiores a los registrados en 2003 y 1989, años en los cuales la nación experimentó
crisis económicas y altos niveles de conictividad política y social. En resumen, en los últimos
cuarenta años, la economía venezolana simplemente no ha crecido.
FIGURA II. EVOLUCIÓN DEL PIB PER CÁPITA 1951-2018
(MILES DE BOLÍVARES A PRECIOS DE 1997)
1951
1952
1953
1954
1955
1956
1957
1958
1959
1960
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp BCV AGREGADOS MACROECONÓMICOS: PIB
a precios corrientes y constantes. Serie desde 1950 (Anual), http://www.imf.org/en/Publications/WEO/
Issues/2017/04/04/world-economic-outlook-april-2017 FMI World Economic Outlok, http://www.ine.gov.ve/
index.php?option=com_content&view=category&id=98&Itemid=51 INE. Proyección de la población 2000-2050
y cálculos propios.

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[6]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
III. orIgen del colapso económIco
Es importante destacar que el desempeño negativo de Venezuela en términos de activi-
dad económica se inició en el primer y segundo trimestre de 2014; paradójicamente, cuando
el precio del petróleo era todavía muy alto: 88,4 dólares por barril promedio para ese año.
Es decir, la crisis económica de Venezuela comenzó antes de la caída del principal producto
de exportación de Venezuela, el petróleo. En este sentido, la caída de la materia prima más
volátil del mundo en el periodo 2014-2018 ciertamente exacerbó el desequilibrio macroeco-
nómico, pero no fue el origen del colapso (Figura III). En su lugar, un desacertado modelo
de desarrollo implementado durante dieciocho años fue el verdadero origen del colapso de la
economía venezolana, particularmente: 1) una incoherente política económica, caracterizada
entre otros factores por una inexible política cambiaria, con controles de cambio y tipos
de cambio múltiples, que produjo una fuerte apreciación de los tipos de cambio ociales (y
que generó un auge de importaciones y la destrucción del aparato transable de la economía);
2) un ambiente de hiperregulación (controles de precios, de cambio, de tasas de interés, en
el ámbito laboral, etc.); 3) sistemáticas expropiaciones y nacionalizaciones que contrajeron
el aparato productivo y generaron ujos de inversión privada nacional e internacional de los
más bajos de su historia; 4) crecimientos sustanciales de los niveles de endeudamiento y com-
pleto agotamiento de los recursos ahorrados en el Fondo de Estabilización Macroeconómica
(FEM). A ello se une una deuda pública contraída a precios muy bajos y en altos volúmenes,
gracias al efecto colateral que generaron los altos precios del petróleo durante el periodo
2004-2014, lo cual condujo a que la deuda pública total venezolana creciera de manera signi-
cativa en ese periodo. Todo esto dejó al país sin ninguna posibilidad de realizar una política
scal contracíclica durante la caída de los precios del petróleo.
Durante el periodo de la Revolución Bolivariana, una de las principales debilidades de la
política económica fue la inexistencia de un verdadero fondo de estabilización macroeconó-
mico, que utilizara el ahorro generado en los periodos de boom para estabilizar la economía
ante los shocks asimétricos o exógenos como la caída en los precios del petróleo. Este cíclico
evento de la caída de los precios del petróleo ocurrió con mucha fuerza a partir del 2014, que-
dando la economía venezolana totalmente expuesta y generándose la peor crisis económica
contemporánea justo tres años después del incremento más grande de precios petroleros que
ha vivido la economía del país en su historia.
Al analizar la evolución del PIB de los países de Sudamérica para el periodo 1999-2018
(Figura IV), observamos que Venezuela exhibió el crecimiento más bajo de la región, e in-
cluso fue el único país del bloque que mostró un crecimiento acumulado negativo en los
últimos dieciocho años, producto de una desacertada política económica y la profundización
de un modelo rentístico petrolero que, aunado a la ausencia de disciplina scal y monetaria,
han derivado en un entorno económico ampliamente desfavorable caracterizado por el de-
terioro del aparato productivo nacional, alta y persistente inación, altos niveles de escasez
de bienes y servicios, endeudamiento creciente y reducción de la inversión extranjera en el
país. Por ejemplo, Venezuela exhibe un crecimiento acumulado del -25 %, cuando la región
en el mismo periodo creció en promedio más del 80 %. La situación es aún más dramática si
lo comparamos con las economías más dinámicas de Sudamérica en las últimas dos décadas:
Perú y Bolivia, cuyos PIB crecieron a tasas acumuladas del 151,0 % y 121,9 %. Es importante

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[7]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
destacar que tanto Perú como Bolivia aplicaron modelos de desarrollo que dirieron entre sí,
el primero con enfoque de economía de mercado y el segundo con uno dirigido por el Esta-
do y orientado a lo social. De lo anterior se desprende que el desempeño macroeconómico
de un país no obedece necesariamente a aspectos ideológicos ni a tendencias políticas de los
gobiernos, sino a la calidad de políticas económicas implementadas.
Iv. evolucIón hIstórIca en perspectIva comparada. análIsIs por países
Con el objetivo de ubicar en perspectiva qué signican cinco años consecutivos de de-
crecimiento económico como el que experimentó Venezuela en el periodo 2013-2018, se
presenta la Tabla I. Dicha tabla muestra un resumen de la cantidad de naciones que han expe-
rimentado cinco o más años consecutivos de recesión económica, organizado por grupo de
países para el periodo 1980-2018. En total solo 7 países de los 192 que conforman la muestra
son los que han experimentado contracciones en su PIB en cinco o mas años consecutivos
FIGURA III. VARIACIONES ANUALES DEL PIB Y PRECIOS DEL PETRÓLEO
1999-2018
-10,0
10,0
30,0
50,0
70,0
90,0
110,0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
-25,0%
-20,0%
-15,0%
-10,0%
-5,0%
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
USD / Barril
Variación porcentual (%) del PIB
PIB Precio del petróleo
Fuente: http://www.bcv.org.ve/c2/indicadores.asp AGREGADOS MACROECONÓMICOS: PIB por actividad
económica. Precios constantes. Base 1997 (trimestral). http://www.mpetromin.gob.ve/portalmenpet/secciones.
php?option=view&idS=45. Ministerio del Poder Popular de Petróleo y cálculos propios.

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[8]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
de acuerdo con las cifras del FMI, siendo Latinoamérica y África Subsahariana las regiones
del mundo con mayor número de países que evidencian estos negativos y persistentes ciclos
recesivos.
Tomando en consideración que Venezuela en el periodo 2013-2018 ha experimentado
cinco años consecutivos de contracción económica y que pertenece al grupo de países de
Latinoamérica, y dado que esta región posee el mayor número de países con más de cinco
años consecutivos de recesión, la Figura V muestra en detalle los países de Latinoamérica en
términos de magnitudes acumuladas de decrecimiento y los periodos en los cuales ocurrieron
dichas contracciones del PIB. En este sentido, se observa que Venezuela, durante el periodo
de la Revolución Bolivariana, mantiene la mayor contracción del grupo de países de la región
entre 1980-2018, con una pérdida acumulada en su PIB cercana al 50 %. Para poner en pers-
pectiva estos resultados es importante el caso de Nicaragua. Durante los primeros años de la
presidencia de Daniel Ortega la producción de bienes y servicios se contrajo en un -18,82 %,
lo que representa aproximadamente la mitad de la contracción experimentada por Venezuela
en los últimos cinco años, aun cuando para este momento Estados Unidos estableció un blo-
queo comercial sobre la nación centroamericana que impactó fuertemente en su desempeño
FIGURA IV. CRECIMIENTO ECONÓMICO DE LOS PAÍSES SUDAMERICANOS,
PERIODO 1998-2018 (VARIACIONES DEL PIB EN PORCENTAJES)
-25,0%
41,3%
57,4%
71,5%
76,1%
83,6%
90,4%
95,6%
105,6%
121,9%
151,0
%
V
enezuela
Argentina
Brasil
Surinam
Guyana
Ecuador
Paraguay
Colombia
Chile
Bolivia
Perú
-50%-20%10%40%70%100%130%160%
Promedio 79 %
Fuente: Fondo Monetario Internacional, World Economic Outlook Databases. http://www.imf.org/en/
Publications/WEO/Issues/2017/04/04/world-economic-outlook-april-2017 y cálculos propios.

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[9]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
económico. De manera similar ocurre con el caso de la crisis de Surinam de nales de los
años ochenta y principios de los noventa, cuando luego de una aguda crisis económica la
nación perdió un 19,77 % de su PIB. En resumen, de los diez mayores decrecimientos en
magnitud en la historia reciente de América Latina, Venezuela se posiciona como el más
importante, con una diferencia de casi 24 puntos porcentuales sobre el país que se encuentra
en el segundo lugar: Trinidad y Tobago. Todo esto en un contexto en que ocho de estos diez
países experimentaron fenómenos recesivos durante la década de los ochenta y noventa.
La Tabla II muestra el ranking mundial de las mayores tasas de decrecimiento acumulado
en un periodo de cinco años, ubicando los países según la siguiente distribución geográca:
cinco africanos, tres europeos, dos asiáticos y tan solo uno latinoamericano. En el puesto
número dos Venezuela, solo superado por Ucrania. Por otra parte, al menos la mitad de los
países de esta lista han estado inmersos en guerras civiles o alta conictividad política durante
TABLA I. NÚMERO DE PAÍSES CON MÁS DE CINCO AÑOS CONSECUTIVOS
DE CONTRACCIÓN DEL PIB AGRUPADO POR GRUPOS DE PAÍSES
(PERIODO 1980-2018)
regIón países
años de recesIón
consecutIvos
5 6 7 8 9 10
Latinoamérica y el Caribe
Argentina, Bolivia, Guyana,
Nicaragua, Paraguay, San
Cristóbal y Nieves, Surinam,
Trinidad y Tobago, Uruguay y
Venezuela
3 2 1 1
África Subsahariana
Burundi, Camerún, República
Democrática del Congo, Guinea
Ecuatorial, Seychelles, Sierra
Leona, Togo y Zimbabue
1 1 1 1
Mancomunidad de Naciones
y Estados Independientes
Moldavia, Rusia, Tayikistán,
Turkmenistán, Ucrania 1 1
Medio Oriente y norte de
África, Afganistán y Pakistán Yibuti, Libia, Catar, Arabia Saudí 1
Países europeos emergentes y
en desarrollo
Bulgaria, Croacia, Hungría y
Rumania 1 1 1
Otras economías avanzadas Puerto Rico y San Marino 2
Zona Euro Grecia 1
Total general 7 5 4 2 1 1
Fuente: Elaboración propia a partir del Fondo Monetario Internacional, «World Economic Outlook Databases».
http://www.imf.org/en/Publications/WEO/Issues/2018/04/04/world-economic-outlook-april-2018.

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[10]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
los periodos señalados, mientras que en Venezuela esta situación fue fundamentalmente ge-
nerada por un desacertado modelo económico que ha profundizado la dependencia del país
en su principal fuente de ingresos: el petróleo, lo que ha llevado al país a su peor crisis en su
historia contemporánea.
Igualmente, en el 2018, sobre la base de estimaciones del FMI, Venezuela tuvo la ma-
yor tasa de contracción económica (-19,6 %) de todos los países miembros de la OPEP y
la mayor tasa de inación del mundo (130.060 %). En ese año ningún país miembro de la
OPEP sufrió una inación mayor al 17.9 % (Libia) y un decrecimiento del PIB mayor al -0,1
% (Irak). Esto también evidencia que el declive de los precios del petróleo no fue necesa-
riamente el origen del colapso macroeconómico que Venezuela está sufriendo, dado que el
ciclo de contracción económica comenzó antes de que ocurriera el descenso en los precios
del petróleo. Además, no existe ninguna otra economía petrolera en el mundo que presente
los desequilibrios macroeconómicos que Venezuela está evidenciando: aguda contracción
económica, alta y persistente inación y sistemática escasez de bienes básicos.
TABLA II. PAÍSES CON LA MAYOR TASA DE DECRECIMIENTO ACUMULADA
DURANTE CINCO AÑOS CONSECUTIVOS A NIVEL MUNDIAL (1980-2018)
posIcIón país perIodo varIacIón pIb
(%)
1 Ucrania 1992-1997 -49.54
2 Venezuela 2013-2018 -49.32
3 Sierra Leona 1994-1999 -49.19
4 Turkmenistán 1992-1997 -42.84
5 República Democrática del Congo 1989-1994 -37.80
6 Bulgaria 1989-1994 -36.75
7 Zimbabue 2001-2006 -35.29
8 Rumania 1987-1992 -29.72
9 San Marino 2008-2013 -28.32
10 Grecia 2008-2013 -26.27
11 Trinidad y Tobago 1982-1987 -25.18
12 Camerún 1987-1992 -20.76
13 Surinam 1989-1994 -19.77
14 Nicaragua 1984-1989 -18.82
Fuente: Elaboración propia a partir del Fondo Monetario Internacional, «World Economic Outlook Databases».

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[11]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
FIGURA V. DECRECIMIENTO ACUMULADO DURANTE CINCO AÑOS
CONSECUTIVOS DE RECESIÓN EN LATINOAMÉRICA EN EL PERIODO
(1980-2018)
-
0,099
-
0,106
-
0,119
-
0,175
-
0,188
-
0,198
-
0,251
-0,493
Barbados
1989-1994
Puerto Rico
2013-2018
Bolivia
1981-1986
Guyana
1981-1986
Nicaragua
1984-1989
Surinam
1989-1994
Venezuela
2013-2018
Trinidad
y Tobago
1982-1987
Fuente: Elaboración propia, tomando en cuenta largos periodos recesivos y/o de hiperinación, a partir del Fondo
Monetario Internacional, «World Economic Outlook Databases». http://www.imf.org/en/Publications/WEO/
Issues/2017/04/04/world-economic-outlook-april-2017.
FIGURA VI. DESEMPEÑO MACROECONÓMICO 2018 DE LOS PAÍSES
DE LA OPEP
-1,2
1,9
17,9
-4,8
1,4
5,2
1,2 2,4 1,7
-0,6
1,4 1,5
-4,5
-19,6
18,6 11,4 47,5 2,7 3,1 0,4 2,3 3,1
-0,1
0,3 0,0
-200
0
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
Venezuela
Libia
Angola
Nigeria
Irán
Argelia
Indonesia
Kuwait
Arabia Saudí
Emiratos Árabes Unidos
Iraq
Ecuador
Catar
-13,0
-8,0
-3,0
2,0
7,0
12,0
Inflación
Crecimiento del PIB
Variación (%) PIB (Eje derecho)
Tasa de Inflación (Eje izquierdo)
130.060,2
Fuente: Fondo Monetario Internacional, «World Economic Outlook Databases». http://www.imf.org/en/
Publications/WEO/Issues/2017/04/04/world-economic-outlook-april-2017 y cálculos propios.

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[12]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
Finalmente, si se compara el crecimiento acumulado del PIB de todos los países de la
OPEP, en el periodo 1998-2018, se observa que Venezuela experimentó el menor creci-
miento de los países que integran la organización Países Exportadores de Petróleo, e incluso
registró una tasa acumulada negativa del -25.0 %, lo que representa un promedio abruma-
doramente menor al registrado por los países de la OPEP (164 %). Fue, sin lugar a duda, el
país que menos aprovechó el mayor auge petrolero en magnitud y duración de la historia, lo
que revela el mal manejo macroeconómico por parte de la nación con las mayores reservas
de petróleo del mundo.
FIGURA VII. CRECIMIENTO ACUMULADO 1998-2018 DE LOS PAÍSES
DE LA OPEP
-57,0%
-25,0%
37,2%
80,7%
83,6%
88,1%
93,3%
94,9%
95,1%
131,0%
193,8%
215,8%
468,2%
Libia
Venezuela
Gabón
Irán
Ecuador
Arabia Saudí
Kuwait
Argelia
República del Congo
Emiratos Árabes Unidos
Angola
Nigeria
Iraq
-120% -20%80%180%280%380%480%580%
Promedio 164 %
Fuente: Fondo Monetario Internacional, «World Economic Outlook Databases». http://www.imf.org/en/
Publications/WEO/Issues/2017/04/04/world-economic-outlook-april-2017 y cálculos propios.
v. la InflacIón y su Impacto
Las políticas económicas adoptadas por los países de la región y la independencia de sus
bancos centrales han permitido que la estabilidad de precios se haya convertido en la norma y
no la excepción en Latinoamérica, al punto de que varios países que sufrieron hiperinación

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[13]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
en el pasado (ej., Bolivia, Brasil y Perú) han logrado reducirla a un dígito en un lapso corto de
tiempo y en este momento el promedio de inación del continente se ubica por debajo del 5
% anual al excluir a Venezuela. En este sentido, la elevada y persistente inación en Venezue-
la puede ser atribuida a diferentes factores, entre ellos, al mal manejo de la política económica
de los últimos años y particularmente la política cambiaria, scal y monetaria; la debilidad
institucional del BCV; controles de precios, y la caída de la producción de múltiples rubros.
La tasa de variación del INPC (Índice Nacional de Precios al Consumidor) durante
2018 se ubicó en el 130.060 %, la más alta del mundo, y cerca de 26.000 veces el promedio
del continente como resultado de una desacertada política económica caracterizada por in-
crementos más que proporcionales en los niveles de liquidez, emisión de dinero inorgánico
por parte del BCV para nanciar a Petróleos de Venezuela (PDVSA), controles de precios
que desincentivan la producción y una política scal expansiva que impulsa la demanda de
bienes y servicios. En resumen, Venezuela ha estado en los últimos diez años entre las diez
inaciones más altas del mundo, ocasionando impactos muy negativos sobre los ingresos de
los agentes económicos, caída de los patrones de consumo, empobrecimiento y pérdida de
bienestar de la población.
Consistente con esta armación, los economistas Steve Hanke y Charles Bushnell, en su
trabajo «On Measuring Hyperination: Venezuela’s Episode» encuentran evidencia empírica
que muestra que Venezuela ahora exhibe el 57 episodio histórico de hiperinación medido
en la «Tabla de Hiperinacion Mundial de Hanke-Krus». La entrada a este grupo de países en
hiperinación depende de tres criterios de clasicación: (1) tasas de inación superiores al 5
% por mes; (2) la persistencia de esta tasa por al menos treinta días consecutivos; y (3) docu-
mentación completa y consistente metodológicamente para que las estimaciones de inación
sean replicables (Hanke y Bushnell, 2017).
Por su parte, el salario mínimo real en Venezuela, como consecuencia de la alta y persis-
tente inación de la última década y las devaluaciones de la moneda, al cierre del año 2019,
registra su valor más bajo de los últimos treinta y un años y el más bajo de América Latina.
El salario mínimo en Venezuela para 2019 es equivalente a US$ 4,7 por mes, calculado al tipo
de cambio ocial Dicom que rige una parte importante de las transacciones de la economía.
Es decir, una importante proporción de los venezolanos vive con menos de 0,15 dólares
de ingreso por día. Esto ocurre paradójicamente, como planteábamos inicialmente en este
trabajo, en el país que posee las reservas petroleras más grandes del mundo, por lo tanto, uno
de los países de mayor potencial económico en el continente. Del mismo modo, si tomamos
en consideración el salario mínimo en dólares con tipos de cambio ociales (Figura VIII),
observamos como en los últimos cinco años el trabajador venezolano ha experimentado una
disminución importante en su capacidad de compra y una pérdida de riqueza sin precedentes,
pasando de 471,9 USD al cierre de 2013 a tan solo 4,7 USD en el 2019, lo que representa un
salario 100 veces menor al de 2013.

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[14]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
FIGURA VIII. EVOLUCIÓN DEL SALARIO MÍNIMO EN USD CON TIPOS DE
CAMBIO OFICIALES (PERIODO 1989-2019)
94,5
120,6
148,2
113,4
141,3
88,551,942,1
149,0
177,0
184,8
205,6204,9
137,4
154,4
167,3
188,4
238,4285,9
371,7
450,0
284,6
360,1
476,2 471,9
97,8
48,640,253,1
4,7 0,00
20,00
40,00
60,00
80,00
100,00
120,00
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
00
01
02
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
14
15
16
17
18
0
100
200
300
400
500
Salario mínimo (USD) Precio del barril de petróleo
Fuente: BCV y cálculos propios.
vI. nIveles de escasez y produccIón de petróleo
A partir de 2013 comienza una fuerte escasez de divisas que ha dejado a la industria
nacional sin la materia prima, repuestos y las maquinarias necesarias para continuar con el
proceso productivo y sin los bienes nales importados para ser comercializados y abastecer
al mercado, lo que genera fuertes restricciones para satisfacer una parte importante de la
demanda de los consumidores. Para diciembre de 2019, el nivel de reservas internacionales
totales reportadas por el BCV llega a US$ 7.537, lo que representa el nivel bajo de las ultimas
tres décadas.
Esta situación, sumada a los irracionales controles de precios, explican en gran medida
los altos índices de escasez registrados en los últimos años, alcanzando el 29,4 % en marzo
de 2014, de acuerdo con el índice de escasez publicado por el Banco Central de Venezuela.
Aunque el BCV ha dejado de producir datos sobre escasez, las Cámaras que agrupan las
diferentes actividades comerciales siguen produciendo algunos datos estadísticos y se puede
vericar que hoy en día el nivel de escasez de rubros fundamentales para la vida, como me-
dicinas, puede ser superior al 60 % de acuerdo con la Cámara de la Industria Farmacéutica.
La economía venezolana ha sido siempre altamente dependiente del petróleo, pero du-
rante la Revolución Bolivariana esa dependencia fue exacerbada. Durante este periodo el
petróleo llegó a representar el 96 % de las divisas necesarias para importar bienes y servicios.
En consecuencia, prácticamente todo lo que se importa se realiza con dólares provenientes
del petróleo. Dicho de otra manera, el petróleo genera los fondos que el país necesita para
importar los bienes que consume y que utiliza para comprar los insumos importados para
producir nacionalmente. De allí que la sequía de divisas haya impactado negativamente los
niveles de abastecimiento de productos. Adicionalmente, los precios de la cesta petrolera ve-
nezolana son casi un tercio de los que tuvo el país durante los mejores momentos del boom
de precios petroleros entre 2004-2014, situación que ha mermado el ujo de caja en divisas
y comprometido la solidez de las Reservas Internacionales, cuyo valor al cierre del mes de

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[15]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
diciembre de 2019, como se mencionó en la primera parte de este trabajo, se ubicaba en tan
solo 7.537 millones de USD.
Es importante agregar que la fuerte apreciación del tipo de cambio generó un boom de
importaciones, pero al mismo tiempo y consecuencia del mismo fenómeno, esta apreciación
provocó una caída de las exportaciones no petroleras, profundizando la crisis en el aparato
transable de la economía y mostrando señales de lo que la literatura económica conoce como
la «Enfermedad Holandesa». Para cierre del 2015, última cifra ocial con la que se cuenta,
las exportaciones no petroleras eran menores a las registradas en 1999 y, particularmente en
los últimos dieciocho años, se ha registrado una fuerte contracción del sector exportador
no petrolero. Esta apreciación del tipo de cambio ocial fue posible mantenerla por largos
periodos gracias a los altos precios del petróleo que disfrutó la economía venezolana durante
años, evidenciando nuevamente el rol de la renta petrolera para sostener el balance externo
de la economía, a pesar de los persistentes décits de cuenta de capital, de la importante caída
de las exportaciones no petroleras y de la sistemática disminución de la producción petrolera.
En particular en el ámbito petrolero, la contracción de la actividad petrolera desde el año
2001 ha implicado una tendencia decreciente en la producción de petróleo, lo que puede
mostrar indicios del sostenido deterioro operacional, gerencial y de caída de la inversión en
la industria petrolera. De acuerdo con el Boletín Estadístico Anual 2018 de la OPEP, el nivel
de producción de Venezuela para diciembre fue 1.511.000 b/d, lo que representa una dismi-
nución de más de 1.609.000 barriles con respecto al nivel de producción del país para el año
1998 (3.120.000 b/d), justo antes de que se iniciara el periodo de gobierno de la Revolución
Bolivariana. Evidentemente, esta reducción en los niveles de producción de petróleo y la
absoluta concentración del petróleo en términos de las exportaciones (96 % del total de las
exportaciones para el 2018) hacen mucho más vulnerable la economía a las uctuaciones de
los precios del petróleo.
Otra expresión del incoherente manejo macroeconómico y del negativo ambiente de
negocios que ha generado el modelo de desarrollo implementado, está representada por
los bajos niveles de inversión extranjera directa. Como evidencian los datos de la Comisión
Económica para América Latina (CEPAL), Venezuela ha dejado de ser un receptor impor-
tante de inversión extranjera directa durante los últimos años, lo que ubica al país entre los
más bajos destinatarios de inversión extranjera del continente. Esto, sumado a la baja tasa de
inversión privada nacional consecuencia de las expropiaciones, nacionalizaciones y controles
de precios, ha hecho inviable la producción de muchos bienes y servicios nacionalmente,
generando como resultado unas muy adversas condiciones para el desarrollo de la actividad
empresarial privada en el país, agudizándose así la dependencia de la economía a los ujos de
inversión pública que pueda generar el petróleo.
vII. Impacto socIal del colapso económIco
Consecuencia de las altas y persistentes inaciones de la última década y de las fuertes
devaluaciones del tipo de cambio, el salario mínimo real para el 2018 fue el más bajo de los
últimos treinta años y el menor de América Latina. Este proceso de caída de los ingresos
reales y el empobrecimiento de los venezolanos lo evidencia muy claramente el estudio de

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[16]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
pobreza realizado por tres universidades nacionales a través de la encuesta de condiciones de
vida ENCOVI (2017). Esta encuesta cuantica las condiciones de vida de los venezolanos y
muestra que para cierre del 2016 el nivel de pobres y pobres extremos en Venezuela fue del
87 % cuando en 1998, año previo al inicio del gobierno de la Revolución Bolivariana, era del
45 %. Después de veinte años y de más de US$ 947.000 millones en ingresos por exporta-
ciones petroleras, Venezuela es un país más pobre y depauperado que cuando comenzó el
proyecto político Bolivariano.
FIGURA IX. HOGARES EN CONDICIÓN DE POBREZA, 1998-2017
55
26,3
18,7
ENSO 1998
Pobres
extremos
Pobres
No pobres 45%
13
25,8
61,2
ENCOVI 2017
Pobres
extremos
Pobres
No pobres
87%
Fuentes: Encuesta social (ENSO, 1998), PNUD-OCEI 2000 y Encuesta de condiciones de vida (2017). UCAB-
USB-UCV (2017).
Todos los indicadores sociales muestran un panorama desolador de la actual coyuntura
venezolana. No solo la pobreza aumentó de manera exponencial, sino que además cerca
de tres cuartas partes de su población ha perdido peso en el último año consecuencia de la
caída en la ingesta calórica asociada a la abrupta caída del ingreso real de los venezolanos.
En promedio, el 64,3 % de la población ha perdido peso debido a la caída del ingreso real
y a la fuerte escasez de bienes básicos, entre ellos alimentos y medicinas. Igualmente, la tasa
de homicidios, otro indicador clave de calidad de vida, ha crecido de manera exponencial
durante todos los años de la Revolución Bolivariana, siendo para el año 2017 una de las más
altas del mundo: 89 por cada 100.000 habitantes cuando en 1998 era de 20 por cada 100.000
habitantes (ENCONVI, 2017), convirtiendo a Caracas en una de las ciudades mas violentas
del mundo. Es importante destacar que, aunque todos los venezolanos son víctimas de este
drama social, una gran proporción de esos homicidios ocurre en las zonas más pobres de
Venezuela, lo cual es evidencia de que la probabilidad de ser asesinado está desigualmente
distribuida en Venezuela y son los más humildes las víctimas más probables de esta terrible
fatalidad.

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[17]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
vIII. conclusIones
Para el periodo entre los años 2014 y 2018 el Producto Interno Bruto de Venezuela se
contrajo en cerca de la mitad (-49,32 %) y la hiperinación calculada por el FMI para el 2018
fue del 130.060 %. El lado social del colapso económico es aún más demoledor: la pobreza
aumentó del 45 % en 1998 al 87 % en 2017; cerca de tres cuartas partes de su población ha
perdido peso, en promedio 11,4 kilos por persona, debido a la abrupta caída del ingreso real y
de la fuerte escasez de bienes básicos. Igualmente, la tasa de homicidios ha crecido de manera
exponencial durante el periodo de la Revolución Bolivariana. Venezuela vive, paradójicamen-
te, un colapso económico, social y humanitario a solo tres años de haber recibido el impacto
petrolero positivo más extraordinario en magnitud y duración de su historia.
Utilizando datos mundiales del FMI para el periodo 1980-2018 para 192 países y del
BCV para el periodo 1950-2018, se realizó un análisis histórico y comparativo del desempeño
macroeconómico de Venezuela, con especial énfasis en el periodo de la Revolución Bolivaria-
na (1999-2018) y la coyuntura actual de colapso macroeconómico (2014-2018) y se demostró
que Venezuela en este último periodo está en presencia de la peor crisis económica de su
historia. De igual manera, las erradas políticas económicas llevadas a cabo durante el periodo
de la Revolución Bolivariana lograron posicionar al país con la menor tasa de crecimiento
acumulada de la región (-25 %) durante el periodo 1999-2018. Adicionalmente, analizando
el periodo de estudio 1980-2018, Venezuela es el país con la mayor tasa de decrecimiento
acumulada durante cinco años consecutivos en América latina y entre los dos peores del
mundo para el periodo.
En denitiva, el modelo de Venezuela representa, en primer lugar, el agotamiento de un
modelo de desarrollo basado en la inyección de petrodólares en la economía. Junto a ello,
constituye un ejemplo de crecimiento basado en los incrementos del gasto público, gracias a
los coyunturalmente altos precios del petróleo, a la alta tasa de endeudamiento, el décit del
Fondo de Estabilización Macroeconómica y al aumento del consumo, que no estaba respal-
dado por una mayor producción bienes y servicios e inversión privada. En esencia, una po-
lítica económica muy inconsistente, que incrementó el control del gobierno en la economía
y, en general, la implementación de un modelo de desarrollo que rechazó completamente la
iniciativa privada y llevó a la economía venezolana al colapso macroeconómico.
El petróleo puede generar esas paradojas económicas y crear las condiciones para que
proyectos políticos completamente desprovistos de un mínimo de sensatez económica go-
biernen por un largo tiempo. Inclusive, esos proyectos políticos pueden retardar los tiempos
de los ajustes, pero tarde o temprano, hasta una economía petrolera con abundantes recursos
naturales, tiene que enfrentar las consecuencias del mal manejo macroeconómico y del erra-
do modelo de desarrollo adoptado. Para la economía venezolana, desafortunada o afortuna-
damente, el momento de rendir cuentas sobre estas decisiones ha llegado.
bIblIografía
Banco Central de Venezuela. (18 de febrero de 2016). Resultados del índice nacional de precios al
consumidor, producto interno bruto y balanza de pagos. Cuarto trimestre de 2015-cierre de 2015

JOSÉ MANUEL PUENTE Y JESÚS ADRIÁN RODRÍGUEZ
VENEZUELA EN ETAPA DE COLAPSO MACROECONÓMICO: UN ANÁLISIS HISTÓRICO Y COMPARATIVO
[18]
Ediciones Universidad de Salamanca / cc by-nc-nd América Latina Hoy, pp. 1-18 [First View]
[Nota de prensa]. Recuperado de http://www.ine.gov.ve/documentos/NotasdePrensa/pdf/avi-
so180216.pdf.
Cámara Automotriz de Venezuela. (2016). Ventas Mensuales [Base de datos]. Recuperado de http://
www.cavenez.com/publicaciones/publicaciones.php?tipo_documento=Ventas%20Mensuales.
Cámara de la Industria de la Farmacéutica. (https://cifar.org.ve ).
ENCOVI. (2017). Encuesta Nacional de Condiciones de Vida (UCAB-UCV-USB, 2018). https://
encovi.ucab.edu.ve.
Fondo Monetario Internacional. (2017a). World Economic Outlook Database [Base de datos de las
perspectivas de la economía mundial]. Recuperado de .https://www.imf.org/external/pubs/ft/
weo/2017/01/weodata/index.aspx.
Fondo Monetario Internacional. (2017b). Perspectivas de la Economía Mundial: ¿Está cobrando impulso? Re-
cuperado de https://www.imf.org/~/media/Files/Publications/WEO/2017/April/Spanish/
pdf/texts.ashx.
Hanke, S. y Bushnell, C. (2017). On Measuring Hyperinflation: Venezuela’s Episode. (https://sites.
krieger.jhu.edu/iae/files/2018/02/Hanke-Bushnell_Venezuela.pdf).
Malone, S. y Puente, J. (2008). En medio de la bonanza petrolera, el riesgo país aumenta. ¿Que sa-
ben los mercados que nosotros no sabemos? Debates IESA, 13(3), 64-68. Recuperado de http://
virtual.iesa.edu.ve/servicios/wordpress/wp-content/uploads/2013/12/jul08malonepuente.pdf.
Ministerio del Poder Popular de Petróleo. (2017). Precios del petróleo [Base de datos]. Recuperado de
http://www.mpetromin.gob.ve/portalmenpet/secciones.php?option=view&idS=45.
Oficina Central de Estadística e Informática y Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo.
(2000). Informe sobre Desarrollo Humano en Venezuela, 2000. Caminos para superar la pobreza. Recu-
perado de http://hdr.undp.org/sites/default/files/venezuela_2000_sp.pdf.
OPEP. (2017). Annual Report. http://petroleumag.com/wp-content/uploads/2018/09/2018-OPEP-
INFORME-ANUAL-2017.pdf.
The Economist (6 de abril de 2017). How Chávez and Maduro have impoverished Ven-
ezuela [Cómo Chávez y Maduro empobrecieron Venezuela]. Recuperado de http://
www.economist.com/news/finance-and-economics/21720289-over-past-year-74-
venezuelans-lost-average-87kg-weight-how?fsrc=scn/tw/te/rfd/pe.
Puente, J. (2016). Venezuela en colapso macroeconómico. ¿Qué se puede esperar? Madrid: Real Instituto Elcano.
Recuperado de http://www.realinstitutoelcano.org/wps/portal/rielcano_es/contenido?WCM_
GLOBAL_CONTEXT=/elcano/elcano_es/zonas_es/america+latina/ari63-2016-puente-
venezuela-en-colapso-macroeconomico-que-se-puede-esperar.
Puente, J. y Rodríguez, J. (2016). Venezuela: La peor economía del mundo en 2016. Debates IESA, 21(4),
51-58. Recuperado de http://www.debatesiesa.com/debatesweb/wp-content/uploads/2017/02/
Puente-Rodr%C3%ADguez-La-peor-econom%C3%ADa.pdf.
Universidad Católica Andrés Bello, Universidad Simón Bolívar y Universidad Central de Venezuela.
(2017). Encuesta de condiciones de vida [Resultado de encuesta]. Recuperado de http://www.
fundacionbengoa.org/noticias/2017/encovi-2016.asp.