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Csaba Lentner at Ludovika University of Public Service
Csaba Lentner
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Hegedűs Szilárd - Molnár Petronella (2019): Közüzemi vállalatok gazdálkodása. Nemzeti Közszolgálati Egyetem , p. 90 Szakmai lektor: Lentner Csaba
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Hegedűs Szilárd – Molnár PetronellaHegedűs Szilárd – Molnár Petronella
KÖZÜZEMI VÁLLALATOK
GAZDÁLKODÁSA
Nemze Közszolgála Egyetem, Budapest
Szerzők:
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tudományos kutató, Nemzeti Közszolgálati Egyetem Közpénzügyi Kutatóintézet;
egyetemi adjunktus, Budapesti Gazdasági Egyetem
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tudományos kutató, Nemzeti Közszolgálati Egyetem Közpénzügyi Kutatóintézet;
PhD hallgató, Szent István Egyetem
Szakmai lektor:
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egyetemi tanár, intézetvezető, Nemzeti Közszolgálati Egyetem Államtudományi és
Közigazgatási Kar, Közpénzügyi Kutatóintézet
Olvasószerkesztő:
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A kézirat lezárásának dátuma:
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A mű szerzői jogilag védett. Minden jog, így
különösen a sokszorosítás, terjesztés és fordítás
joga fenntartva. A mű a kiadó írásbeli hozzá-
járulása nélkül részeiben sem reprodukálható,
elektronikus rendszerek felhasználásával nem
dolgozható fel, azokban nem tárolható, azok-
kal nem sokszorosítható és nem terjeszthető.
TARTALOM
Előszó 5
1 Vállalatgazdasági alapvetések 7
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2 A közüzemi vállalatok szabályozási környezete 13
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3 Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése 33
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3.2.1.Abszolút számok ..........................................35
3.2.2. Viszonyszámok ..........................................36
3.2.3. Rugalmasság ............................................37
3.2.4. Idősoros elemzés, trendszámítás .............................37
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3.3.1. Kereszttábla-elemzés .....................................38
3.3.2. Varianciaelemzés ........................................ 39
3.3.3. Korrelációszámítás .......................................39
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3.4.1. Főkomponens-elemzés ....................................39
3.4.2. Klaszterelemzés. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40
3.4.3. Diszkriminanciaanalízis ...................................40
3.4.4. Logisztikus regresszióelemzés ...............................41
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3.10.1. Esettanulmány I. a Közüzemi vállalatok gazdálkodásának
elemzése című fejezethez ........................................51
3.10.2. Esettanulmány II. a Közüzemi vállalatok gazdálkodásának
elemzése című fejezethez ........................................58
4 Controlling a közüzemi vállalatoknál 65
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5 Beruházásgazdaságossági számítások  73
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Felhasznált irodalom 83
 .................................................83
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Előszó
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ELŐSZÓ
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
6
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tartási gazdálkodás és ellenőrzésezetés és gazdálkodás a közszolgálatban 
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egyetemi tanár, lektor
1 VÁLLALATGAZDASÁGI ALAPVETÉSEK
11 Vállalati célrendszer jellemzői
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Jellemző Vállalatok Közszektor Közüzemi vállalatok
Cél Magánfogyasztás, vagyongya-
rapítás
Újraválasztásra törekvés,
közjó szolgálata
Közjó szolgálata, ellá-
tásbiztonság
Input
Munkaerő, tőke, információ,
vállalkozási készségek, naturá-
lis termelési tényezők
Munkaerő, pénzeszközök,
felhalmozott vagyon
Munkaerő, pénzesz-
közök, felhalmozott
vagyon
Output Magánjószág Közjavak Közjavak
Finanszírozás Saját tőke és idegen források Kényszer útján elvont adók, il-
letékek, vámok, hozzájárulások
Saját és idegen, ön-
kormányzati és állami
források
Kockázat Tulajdonos vállalja Választó polgárok vállalják
Tulajdonos vállalja, de
áttételesen a választó-
polgárok
Kontroll Piaci és tulajdonosi Állami ellenőrzés, nyilvános-
ság, választás
Állami és önkormány-
zati, tulajdonosi
Orientáció Prot és non-prot Non-prot Prot és non-prot
Rossz gazdálkodás
következménye
Tulajdonvesztés, csőd, felszá-
molás
Választás elvesztése, eladó-
sodás
Ellátásbiztonság meg-
szűnése, csőd, felszá-
molás, tulajdonvesztés
1. táblázat: A közüzemi vállalatok, a piaci alapokon működő vállalatok
és az államháztartási szervek összehasonlítása
Forrás: Saját szerkesztés Gárdos (2016)2 alapján
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
8
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12 Szervezetek és érintettek, vállalati értéklánc
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1. Vállalatgazdasági alapvetések
9
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
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A vállalati működés érintettjei a következők:
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1. ábra: Porter-féle értéklánc modell
Forrás: Porter, 19856 idézi Estók (2011)7
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
10
A stratégiai tervezés lépései a következő folyamatokra tagolódnak:
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A vállalkozás funkcionális területei a következők:
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1. Vállalatgazdasági alapvetések
11
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lő az eladás művészetével, annál sokkal több, a szükséges cselekedetek tudásának művészete.”
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
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2 A KÖZÜZEMI VÁLLALATOK
SZABÁLYOZÁSI KÖRNYEZETE
21 Bevezetés
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
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22 Jogszabályi áttekintés
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2. A közüzemi vállalatok szabályozási környezete
15
23 Nemzeti vagyonról szóló törvény (Nvt)
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
16
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2. A közüzemi vállalatok szabályozási környezete
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Társaság neve állami részesedés
legalacsonyabb mértéke
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2. táblázat: A nemzetgazdasági szempontból kiemelt jelentőségű gazdasági részesedések
Forrás: Nvt alapján saját szerkesztés (2019)
Közüzemi vállalatok gazdálkodása
18
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2. A közüzemi vállalatok szabályozási környezete
19
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
20
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2. ábra: Az önkormányzati vagyon
Forrás: Nvt. alapján saját szerkesztés (2019)
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2. A közüzemi vállalatok szabályozási környezete
21
A helyi önkormányzat forgalomképtelen
vagyontárgyai
helyi önkormányzat korlátozottan
forgalomképes törzsvagyona
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3. táblázat: Önkormányzati vagyontárgyak
Forrás: Nvt. alapján saját szerkesztés
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
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24 Állami vagyonról szóló törvény
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2. A közüzemi vállalatok szabályozási környezete
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25 Magyarország helyi önkormányzatairól szóló törvény (Mötv)
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
24
3. ábra: Önkormányzati feladatellátási modellek
Forrás: Saját kutatás (2019)
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2. A közüzemi vállalatok szabályozási környezete
25
Önkormányzati feladat Költségvetési szerv Költségvetésen kívü-
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4. táblázat: Önkormányzati feladatellátási prolok jellemzése
Forrás: Lentner (2019b, 127 pp)18
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
26
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Ágazatok besorolása
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5. táblázat: Közüzemi szolgáltatások tipizálása
Forrás: Dicső, 2010; Hegedűs, 201619
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Ágazatok besorolása
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6. táblázat: Közüzemi szolgáltatások tipizálása
Forrás: Hegedűs, 201620
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2. A közüzemi vállalatok szabályozási környezete
27
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
28
26 2011 évi CXCIV törvény Magyarország gazdasági stabilitásáról (Gst)
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27 Ellenőrzéssel kapcsolatos jogszabályok
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2. A közüzemi vállalatok szabályozási környezete
29
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28 Állami Számvevőszék szerepe és hozzájárulása a nemzeti vagyonnal való
gazdálkodáshoz
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
30
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Ágazat Társaságok száma
víziközmű társaságok 5
erdőgazdaságok 22
egészségügy, szociális közszolgáltatók 6
humán, kulturális közszolgáltatók 13
K+F tevékenység, infrastruktúra 16
Összesen 62
7. táblázat: Ellenőrzött társaságok ágazati megoszlása
Forrás: ÁSZ alapján saját szerkesztés31
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2. A közüzemi vállalatok szabályozási környezete
31
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29 Következtetések
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
32
3 KÖZÜZEMI VÁLLALATOK
GAZDÁLKODÁSÁNAK ELEMZÉSE
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„A beszámoló elkészítésekor és a könyvvezetés során abból kell ki-
indulni, hogy a gazdálkodó a belátható jövőben is fenn tudja tartani működését, folytatni tudja tevé-
kenységét, nem várható a működés beszüntetése vagy bármilyen okból történő jelentős csökkenése.”33

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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
34
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31 Az elemzés módszertana
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3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
35
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32 Elemzés statisztikai módszerei37
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3.2.1.Abszolút számok
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37 
Közüzemi vállalatok gazdálkodása
36
3.2.2. Viszonyszámok
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3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
37
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3.2.3. Rugalmasság
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3.2.4. Idősoros elemzés, trendszámítás
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
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
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
38
33 Két- és többváltozós statisztikai módszerek a pénzügyi elemzés során
3.3.1. Kereszttábla-elemzés38
        
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Vállalat csoportosítása tulajdonosi szerkezet
szerint/ Eredmény típusa
Adózott eredmény
Összesen
pozitív adózott
eredmény negatív adózott eredmény
Önkormány-
zati tulajdonú
társaság
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működő vállal-
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Összesen
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8. táblázat: Kereszttábla-elemzésre példa
Forrás: Szerzők saját kutatása
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9. táblázat: Pearson-féle Khi-négyzet-próba eredménye
Forrás: Szerzők saját kutatása
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3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
39
3.3.2. Varianciaelemzés39
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3.3.3. Korrelációszámítás40
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34 Csődelőrejelzés során leggyakrabban alkalmazott statisztikai módszerek
3.4.1. Főkomponens-elemzés
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
40
3.4.2. Klaszterelemzés
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A klaszterelemzés korlátai:
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3.4.3. Diszkriminanciaanalízis

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3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
41
3.4.4. Logisztikus regresszióelemzés
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
42
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3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
43
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
44
37 Rentabilitás vizsgálata54
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38 Hatékonyság elemzése5556
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3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
45
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46
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Vagyoni helyzetet értékelő mutatók
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Likviditást kifejező mutatók
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3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
47
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Hatékonysági mutatók
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10. táblázat: Összefoglaló táblázat a vagyoni, pénzügyi, jövedelmi helyzetet és gazdálkodási haté-
konyságot értékelő mutatók alakjairól és elvárt értékeiről
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
Közüzemi vállalatok gazdálkodása
48
39 Válság- és csődkockázat előrejelzése
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58 Virág Miklós (2004): Pdapest.
3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
49
Hivatkozás Modell képlete Kritikus érték
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11. táblázat: Csődmodellek
Forrás: Szerzők saját összeállítása a felhasznált irodalom alapján
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
50
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 

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 
 

 
 
 
 

 
•             


        
       64     
             


    

    
     
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12. táblázat: A gyorsteszt értékelése
Forrás: BIWALD, 200765




Magyarázat a 12. táblázathoz:





64 
65 
3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
51



310 Esettanulmányok
3.10.1. Esettanulmány I. a Közüzemi vállalatok gazdálkodásának
elemzése című fejezethez




  



Mérlegsorok  2014 2015 2016 2017
Mérleg A.  104 550 110 603 114 190 114 230
Mérleg B.  8 872 9 259 7 497 12 495
Mérleg B.I.  735 1 011 544 616
Mérleg B. II.  5 336 6 072 4 757 4 119
Mérleg B. II. 1.  3 744 5 104 3 743 3 495
Mérleg B. IV.  2 801 2 176 2 196 7 760
Mérleg D.  11 615 12 441 12 974 16 507
Mérleg D. I.  7 978 7 978 7 978 7 978
Mérleg D. IV.  2 370 3 866 4 617 3 112
Mérleg D. VII.  1 385 766 379 3 557
Mérleg F.  100 080 106 637 107 828 108 885
Mérleg F. II.  93 781 99 215 102 025 102 907
Mérleg F. III.  6 299 7 422 5 803 5 978
Mérleg F. III. 4.  2 448 4 227 2 051 2 477
Mérleg Eszközök/Források
összesen  115 824 123 070 125 045 129 446
Eredménykimutatás sorai  2014 2015 2016 2017
Eredménykimutatás I.  34 649 39 335 37 583 36 596
Eredménykimutatás III.  1 736 1 529 1 265 7 168
Eredménykimutatás IV.  17 759 20 900 18 044 15 989
Eredménykimutatás 10.  6 610 7 337 7 669 8 323
Eredménykimutatás VI.  5 100 5 433 5 767 6 056
Eredménykimutatás A.

 1 562 1 550 607 4 947
Közüzemi vállalatok gazdálkodása
52
Eredménykimutatás VIII.  179 87 145 49
Eredménykimutatás 20.  363 232 83 69
Eredménykimutatás C.  1 050 1 260 604 4 890
Eredménykimutatás D.  1 385 766 379 3 557
Kiegészítő melléklet adatai  2014 2015 2016 2017
Kiegészítő melléklet  1 614 1 730 1 770 1 722
13. táblázat: A mutatószámokhoz, csődmodellekhez használt mérleg-és eredménykimutatás,
kiegészítő melléklet adatai
Forrás: Saját szerkesztés a társaság éves beszámolóinak adatai alapján (https://e-beszamolo.im.gov.hu)
Mérlegsorok  2014 2015 2016 2017
Mérleg A.    
Mérleg B.    
Mérleg B.I.    
Mérleg B. II.    
Mérleg B. II. 1.    
Mérleg B. IV.    
Mérleg D.    
Mérleg D. I.    
Mérleg D. IV.    
Mérleg D. VII.    
Mérleg F.    
Mérleg F. II.    
Mérleg F. III.    
Mérleg F. III. 4.    
Mérleg Eszközök/Források
összesen    
Eredménykimutatás sorai  2014 2015 2016 2017
Eredménykimutatás I.    
Eredménykimutatás III.    
Eredménykimutatás IV.    
Eredménykimutatás 10.    
Eredménykimutatás VI.    
Eredménykimutatás A. 
   
Eredménykimutatás VIII.    
Eredménykimutatás 20.    
Eredménykimutatás C.    
Eredménykimutatás D.    
Kiegészítő melléklet adatai  2014 2015 2016 2017
Kiegészítő melléklet    
14. táblázat: Az elemzéshez használt adatok alakulása az előző évhez képest
(láncviszonyszámok: százalékos változás)
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
53
A vagyoni helyzet értékelése



 2014 2015 2016 2017
    
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15. táblázat: Vagyoni helyzet alakulása
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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4. ábra: Saját tőke és kötelezettségek arányának alakulása (adatok százalékban)
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
54
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5. ábra: Eszközök megoszlásának alakulása (adatok százalékban)
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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Pénzügyi helyzet elemzése
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3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
55
6. ábra: A likviditási mutatók alakulása
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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Jövedelmezőség alakulása
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
56
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7. ábra: Jövedelmezőségi mutatók alakulása (adatok százalékban)
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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A vállalati hatékonyság elemzése
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16. táblázat: A vállalat hatékonysági mutatói
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
57
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Csődmodellek értékeinek alakulása
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17. táblázat: A vizsgált vállalat csődmodellek szerinti értékei
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
58
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3.10.2. Esettanulmány II. a Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése című
fejezethez
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3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
59
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adatok ezer forintban 2014 2015 2016 2017
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Mérleg B.  158 454 58 872 73 475 36 660
Mérleg B.I.  0 0 0 0
Mérleg B. II.  54 734 48 325 67 748 31 041
Mérleg B. II. 1.  45 891 44 911 64 926 28 575
Mérleg B. IV.  103 720 10 547 5 727 5 619
Mérleg D.  275 506 243 809 225 896 26 589
Mérleg D. I.  243 740 243 740 243 740 243 740
Mérleg D. IV.  10 217 1 096  
Mérleg D. VII.     
Mérleg F.  104 952 25 760 25 685 10 001
Mérleg F. II.  0 0 0 0
Mérleg F. III.  104 952 25 760 25 685 10 001
Mérleg F. III. 4.  2 552 59 75 7
Mérleg Eszközök/Források
összesen  380 458 269 569 251 581 36 770
adatok ezer forintban 2014 2015 2016 2017
Eredménykimutatás I. Értékesítés nettó árbevétele 200 383 17 845 8 369 1 849
Eredménykimutatás III.  118 144 2 221 1 166 27 776
Eredménykimutatás IV.  112 055 25 500 6 471 4 873
Eredménykimutatás 10.  56 815 5 066 4 758 4 052
Eredménykimutatás VI. Értékcsökkenési leírás 19 791 15 132 14 381 2 543
Eredménykimutatás A.
Üzemi (üzleti) tevékenység
eredménye    
Eredménykimutatás VIII.  7 322 11 2 010 1
Eredménykimutatás 20.  159 12 0 0
Eredménykimutatás C.     
Eredménykimutatás D.     
foglalkoztatottak száma 2014 2015 2016 2017
Kiegészítő melléklet  28 7 7 7
18. táblázat: A mutatószámokhoz, csődmodellekhez használt
mérleg-és eredménykimutatás, kiegészítő melléklet adatai
Forrás: Saját szerkesztés a társaság éves beszámolóinak adatai alapján
(https://e-beszamolo.im.gov.hu)
Közüzemi vállalatok gazdálkodása
60
 2014 2015 2016 2017
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19. táblázat: Az elemzéshez használt adatok alakulása az előző évhez képest
(láncviszonyszámok: százalékos változás)
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
61
Vagyoni helyzet vizsgálata
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20. táblázat: A vizsgált vállalat vagyoni helyzetét értékelő mutatói
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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8. ábra: Saját tőke és kötelezettségek arányának alakulása (adatok százalékban)
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
62
9. ábra: Befektetett eszközök és forgóeszközök arányának alakulása (adatok százalékban)
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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Pénzügyi helyzet elemzése
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10. ábra: A vizsgált társaság likviditási mutatóinak alakulása
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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3. Közüzemi vállalatok gazdálkodásának elemzése
63
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Rentabilitás értékelése
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21. táblázat: A vállalat jövedelmezőségi mutatóinak alakulása (adatok százalékban)
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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Hatékonyság elemzése
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22. táblázat: Hatékonysági mutatók alakulása
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
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Csődmodellek értékei
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23. táblázat: Csődmodellek értékei
Forrás: Szerzők saját szerkesztése
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4 CONTROLLING A KÖZÜZEMI VÁLLALATOKNÁL
41 A controlling kialakulása és fogalmi köre
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42 Controlling szabályozókör és a controlling lozóája
11. ábra: A controlling szabályozóköre
Forrás: Körmendi – Tóth, 201169
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4. Controlling a közüzemi vállalatoknál
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
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43 Controlling funkciói, eszközei
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4. Controlling a közüzemi vállalatoknál
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
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4. Controlling a közüzemi vállalatoknál
71
44 Operatív és stratégiai controlling
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24. táblázat: operatív és stratégiai controlling összehasonlítása
Forrás: Tóth- Zéman,200478; Zéman et al (2005)79
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
72
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12. ábra: BSC modell
Forrás: Norton- Kaplan (2004)
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5 BERUHÁZÁSGAZDASÁGOSSÁGI SZÁMÍTÁSOK
51Beruházásokról általánosan
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
74
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5. Beruházásgazdaságossági számítások
75
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
76
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25. táblázat: A Négyfokozatú likviditási mérleg sémája
Forrás: Saját kutatás (2019)
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5. Beruházásgazdaságossági számítások
77
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54 Beruházások értékelése
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
78
55 Kockázatok, projektmenedzsment
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5. Beruházásgazdaságossági számítások
79
56 Esettanulmány a beruházásgazdaságossági számítások fejezethez
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I Igényelt visszatérítendő támogatás
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 150 000 150 000 150
000
138
462
126
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
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132
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121
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 0 0 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538

 3 750 3 750 15 288 15 000 14 712 14 423 14 135 13 846 13 558 13 269 12 981 12 692 12 404 12 115 11 827
II Meglévő hitelek

     

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Összesített éves
adósságszol-
gálat
3 750 3 750 15 288 15 000 14 712 14 423 14 135 13 846 13 558 13 269 12 981 12 692 12 404 12 115 11 827
 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15

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
2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033
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
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 25 000 25 650 27 199 28 769 30 028 31 341 32 709 34 136 35 623 37 174 38 790 40 474 42 231 44 061 45 969
 8 250 8 250 8 250 8 250 8 250 8 250 8 250 8 250 8 250 8 250 8 250 8 250 8 250 8 250 8 250
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
 13 000 13 650 15 199 17 058 18 605 20 206 21 863 23 578 25 354 27 193 29 097 31 071 33 115 35 234 37 430
 1 170 1 229 1 368 1 535 1 674 1 819 1 968 2 122 2 282 2 447 2 619 2 796 2 980 3 171 3 369

 11 830 12 422 13 831 15 523 16 931 18 388 19 896 21 456 23 072 24 745 26 479 28 274 30 135 32 063 34 062
Közüzemi vállalatok gazdálkodása
80



20 080 20 672 22 081 23 773 25 181 26 638 28 146 29 706 31 322 32 995 34 729 36 524 38 385 40 313 42 312
 0 0 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538 11 538

 20 080 20 672 10 543 12 234 13 642 15 099 16 607 18 168 19 784 21 457 23 190 24 986 26 846 28 774 30 773

 20 080 40 752 51 294 63 529 77 171 92 270 108 877 127 045 146
829 168 286 191 476 216 462 243
308 272 082 302 856

 19 547 19 588 9 725 10 986 11 925 12 848 13 756 14 649 16 395 17 249 18 091 18 922 19 743 20 553
∑ DFCF 223 978
NPV 58 978
PI 1,36
IRR 7,65%
DSCR 1,91 2,06 2,18 2,31 2,44 2,57 2,71 2,86 3,01 3,17 3,33 3,49 3,67
Kumulált
DSCR 4,45 5,51 6,69 8,00 9,44 11,01 12,73 14,58 16,59 18,76 21,09 23,58 26,25


165 000

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


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150 000   
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8 250

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26. Táblázat: Esettanulmány
Forrás: Saját szerkesztés (2019)
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

 
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5. Beruházásgazdaságossági számítások
81
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13. ábra: NPV függvény
Forrás: MS Excel program
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
82
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Forrás: MS Excel program
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FELHASZNÁLT IRODALOM
Szakirodalmak
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
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Felhasznált irodalom
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Felhasznált irodalom
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Közüzemi vállalatok gazdálkodása
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Felhasznált irodalom
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A Nemzeti Közszolgálati Egyetem kiadványa
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A vállalkozási teljesítmény mérésének mutatói és alkalmazásuk (I. rész)
Article
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  • Sep 2016
Napjainkban a vállalkozások pénzügyi tevékenységének elemzésére, pénzügyi teljesítményük mérésére sokféle körülmény miatt kerül sor, amelyek eredhetnek elôírt kötelezettségbôl, végezhetôk saját elhatározásból, formája lehet folyamatos vagy egyedi helyzetekben történô értékelés. A számviteli törvény a gazdálkodók számára a naptári év könyveinek lezárását követôen az üzleti események kötelezô értékelését, beszámoló készítésének kötelezettségét írja elô. Az éves beszámoló adatainak elemzésével az üzleti jelentésben be kell mutatni a tulajdonosok számára a vállalkozás jelenlegi és a jövőben várható vagyoni, pénzügyi, jövedelmi helyzetét, amelyhez szorosan kapcsolódik a nyilvános, a cégbíróságon letétbe helyezendő kiegészítő melléklet. Folyamatos értékelést kell végezni a pénzügyi menedzsment döntéseinek megalapozására oly módon, hogy a vállalkozás belső folyamatairól naprakész folyamatos információjuk legyen. Időnként be kell számolni a tulajdonosoknak, a befektetőknek, a hitelezőknek az elért eredményekről, hogy megítélhessék az üzletmenetet. Különféle cégismertetőkben tájékoztatást kell adni a vállalkozás vagyonának és a rendelkezésére bocsátott tőkéje felhasználásának hatékonyságáról, jövedelmezőségéről, a vállalkozás likviditásáról és pénzügyi helyzetéről. A megszerezhető adataik elemzésével pedig fontos megismerni a versenytársak, az üzleti partnerek pénzügyi teljesítményét, pénzügyi helyzetét is. statisztikai elemzési módszerek. Egyes statisztikai alapmutatók, statisztikai elemzési módszerek felhasználhatók a pénzügyi teljesítmény mérésére, és alapul szolgálnak a pénzügyi mutatók képzéséhez. Erre a célra közülük a következők jönnek számba: az abszolút számok, a statisztikai mutatószámok (viszonyszámok, átlagok, indexek), a rugalmassági kapcsolat, a trendszámítás és a korrelációszámítás. Az abszolút szám, mint a teljesítmény kifejezője Az abszolút számok, amelyek valamely sokaság vagy a sokaság egy része tagjainak számát jelzik, közvetlen számlálás vagy mérés és adatgyűjtés eredményei. Az abszolút számokkal bemutat-ható a gazdasági jelenségek, folyamatok alakulása, például az eszközök vagy a források állományának alakulása, az árbevétel vagy az éves nyereség nagysága. Az abszolút számok önmagukban csupán a terjedelem (az állomány) bemutatására alkalmasak. Több információt akkor nyújtanak, ha mint felsorolást, valamilyen szempont szerint egymás mellé állítják a számadatokat (pl. statisztikai idősorok), vagy ha a nagyságrendek felsorolása mellett értékben a változások (különbözetek) is bemutatásra kerülnek az előző adathoz képest. Az abszolút számokból számíthatók a pénzügyi mutatószámok, amelyekkel kifejezhető a pénzügyi teljesítmény mértéke és változásának iránya. Statisztikai mutatószámok A statisztikai mutatószámok, olyan leszármaztatott számok, amelyeket az elemző munka során több abszolút számból számítanak ki. Előforduló típusai: a viszonyszámok, a középértékek (pl. az átlagok), az indexek. Viszonyszámok A viszonyszám két egymással valamilyen kapcsolatban álló statisztikai adat hányadosa. A számlálóban lévő viszonyítandó adatot hasonlítja a képlet nevezőjében lévő viszonyítási alaphoz. Viszonyszám általános formája: Viszonyszám = Viszonyítandó adat Viszonyítási alap Fajtái: a megoszlási viszonyszám, az összehasonlító viszonyszám és az intenzitási viszonyszám. A pénzügyi mutatók a vállalkozások működésének, hatékonyságának, jövedelmezőségének, finanszírozási helyzetének, tőkeellátottságának elemzésére szolgálnak. A pénzügyi teljesítmény mérésére számos és sokfajta mutatót lehet felhasználni, amelyek a legegyszerűbb eljárásoktól (statisztikai módszerek) a bonyolultabb módszerekig terjedő eszköztárból választhatók. A jelen cikk célja hozzájárulni a vállalkozások pénzügyi teljesítményének értékelésére felhasználható legfontosabb mutatók alkalmazási lehetőségeinek megismertetéséhez, hogy segítséget nyújtson az éves beszámoló elemzéséhez, az üzleti jelentés, a kiegészítő melléklet összeállításához, az üzleti tervek, a hitelkérelmek stb. pénzügyi megalapozásához, a különféle kötelezően előírt vagy saját elhatározásból összeállított pénzügyi beszámolók elkészítéséhez.
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Az állami vagyonpolitika egyes gazdasági és jogi aspektusai a tervgazdasági rendszerben
Article
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  • Jun 2019
Mindezek alapján talán vitathatatlan a piaci elemekkel átszőtt magyar szocialista tervgazdaság vállalatműködésének a korához képesti fejlettsége, ám politikai bekorlátozottsága okán a kudarcra ítéltetése. Ám átfogóan fejlettebb, hatékonyabb vállalati irányítási módot a tőkéstulajdonban lévő, piaci alapon működő vállalat sem jelent minden esetben, különösen, ha figyelembe vesszük a 2007-2008-as évektől kezdődő tömeges vállalati, banki csődöket, amelyek világméretű krízist okoztak. A piaci szereplők, vállalatok, bankok túlzottan autonóm piaci szereplőként való kezelése, „érvényesülni hagyása”, állam által kevésbé kontrollált profittörekvéseik, egymástól elszigetelt, nem koordinált működésük, a közöttük lévő információs aszimmetriák, az állam koordináló és ellenőrző szerepének, továbbá az állami tervezés háttérbe szorítása a vállalati működésre nézve, ugyancsak nem teremtettek optimumot, általános erőforrás hatékonyságot. Ezáltal a vállalati irányítás optimális módozatának jogi és gazdasági aspektusai máig izgalmas kutatási területnek minősülnek.
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A magyar állampénzügyek fejlődéstörténete a dualizmus korától napjainkig
Book
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  • May 2019
Tartalom: I. fejezet: A könyv témája, célja, tárgyának rövid történelmi íve II. fejezet: A dualizmus állam-vezérelt gazdasága (1867-1918) III. fejezet: A két világháború közötti időszak gazdasági igazgatása, különös tekintettel a bethleni konszolidációra IV. fejezet: A tervgazdasági rendszer állampénzügyeinek és gazdasági igazgatásának főbb vonásai V. fejezet: A piacgazdasági átmenet gazdasági viszonyai VI. fejezet: A 2010 utáni időszak főbb igazgatási lépései és jogszabályi katasztere VII. fejezet: Elméleti, rendszertani "összegzés" gyanánt
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Analysis of the Creditworthiness of Local Government-owned Companies with a Credit Scoring Method
Article
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  • Jul 2018
  • Publ Finance Rev
In this study, we analyse the creditworthiness of local government-owned companies by means of a modelled scoring system, a scorecard-based credit scoring method adapted to local government-owned companies. The analysis that uses an objective factor-based scoring system covers all the areas of operation of the companies, encompassing their management. The scoring system is used to classify the examined companies into appropriate categories based on their key financial indicators. The analysis covers the period between 2013 and 2016. The study gives us an overview of the credit rating of local government-owned companies, which will be examined on a territorial dimension, as well, for the purpose of levelling. Based on the results of the research, the creditworthiness of local government-owned companies changed in a hectic manner in the examined period, but the majority of the public companies examined belong to the creditworthy category
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Tôkeszerkezeti elméletek érvényesülésének vizsgálata a hazai önkormányzati tulajdonú gazdasági társaságok körében
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  • Jan 2016
Az önkormányzati tulajdonú gazdasági társaságok biztosítják a lakosság számára fontos közszolgáltatá-sok jelentős hányadát, így működésük, gazdálkodásuk minősége a tulajdonos önkormányzatok számára is nagymértékű figyelmet igényel, ezzel egyetemben kockázatok hordozója is lehet. A szerzők a megyei jogú városok, a főváros és a fővárosi kerületek cégeit vizsgálták meg 2010 és 2013 között, a tőkeszerkezet szempontjából. Hipotézisként azt fogalmazták meg, hogy a piacon működő vállalkozásokra kidolgozott tőkeszerkezeti elméletek a vizsgált önkormányzati tu-lajdonú vállalkozások körében is érvényesülnek. Az elemzés során 161 vállalatot vettek górcső alá korrelá-cióanalízis és varianciaanalízis segítségével, a vizsgá-latba vont változókat mérleg-és eredmény-kimutatásból származó mutatókra alapozták. A tanul-mányból – ezen túlmenően – képet kaphatunk az ön-kormányzati cégek gazdálkodásáról és azok időbeli változásáról is. TÁRGYSZÓ: Tőkeszerkezet. Korrelációszámítás. Önkormányzati gazdálkodás.
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A pénzügyi menedzsment controll elemzési eszköztára
Book
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  • Jan 2016
Zéman Zoltán, Béhm Imre A pénzügyi menedzsment controll elemzési eszköztára A könyv - címének megfelelően - a pénzügyi menedzsmentnek a pénzügyi teljesítmény értékelésére felhasználható eszköztárát mutatja be, annak érdekében, hogy az éves beszámoló elemzéséhez, az üzleti jelentés, a kiegészítő melléklet összeállításához, az üzleti tervek, a hitelkérelmek stb. pénzügyi megalapozásához, a különféle kötelezően előírt vagy saját szándékkal összeállított beszámolók elkészítéséhez segítséget nyújtson. A vállalkozások egészének megítélésére felhasználható hazai és az újfajta, a külföldi gyakorlatból átvett legfontosabb nemzetközi pénzügyi mutatók széles választékából mindazokat közzéteszi, amelyek a magyar számviteli törvény által kötelezően összeállított beszámolók mérlegéből és eredménykimutatásából számíthatók.
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Az államháztartási számvitel alapelveinek és kontrollrendszerének vázlatos bemutatása
Chapter
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  • Feb 2017
A magyar államháztartási hatékonyságának és normakövetô mûködésének javítása közpénzügyi rendszerünk reformjának kiemelt területe. A költségvetési be-vételek és kiadások szakszerû és hatékony áramoltatása feltételezi a számviteli alapelvek következetes érvényesítését és a kontrollrendszer gazdálkodási fegyelmet javító mechanizmusrendszerét. A dolgozat rövid vázát adja a költségvetési szektorban alkalmazott fontosabb számviteli alapelveknek, és az államháztartást övezô ellenôrzési rendszernek. Az államháztartási gazdálkodás céljai és keretei Az államháztartás reformján olyan strukturális változtatásokat értünk, me-lyek után megváltozik a költségvetési rendszer mûködése, hatékonysága, és a közszolgáltatások színvonala javul, összességében az állam hatékonyabban mûködik. A reform fôbb területei a feladatellátáshoz, finanszírozáshoz és a me-nedzsmenthez köthetôk. A feladatellátás területén vitt megújítás a hatékony, ésszerû és célszerû gazdálkodást jelenti a közpénzzel és az állami vagyonnal, ez utóbbin belül az állami tulajdon védelmével és arányának erôsítésével 2. A finanszírozási reform az adórendszer optimalizálását, az adósságállomány leépítését, a kincstári rendszer átalakítását, és az államadósság-finanszírozás diverzifikálását, a belsô rezidensi kör állampapír vásárlási hajlandóságának nö
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A projektvezetés mestersége a projektsiker tükrében
Article
  • Feb 2003
A szerző cikkében arra az ellentmondásos jelenségre keresi a magyarázatot, miszerint a projektvezetési eszközök szinte folyamatos fejlődése mellett megfigyelhető egyidejűleg a sikertelenül végződő projektek viszonylag nagy aránya is. A magyarázat egyrészt a sikeresség értelmezésének, másrészt viszont a projektvezetés mesterségbeli tudásának hiányosságaiban rejlik.
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