ArticlePDF Available

Abstract

The chances for fiscal and monetary influence on the business cycle of Bulgaria under a currency board arrangement have been analyzed. The determinants of Bulgaria’s business cycle phase and output gap from the first quarter of 2000 till the second quarter of 2017 have been identified. The effects of minimum reserve requirements, fiscal balance, government revenue, government expenditure and government debt on the business cycle phase and the output gap have been studied. Two research methods have been employed – logistic regression and ordinary least squares regression of times series data. The study results imply that all mentioned variables except for government debt have a statistically significant impact on the output gap. The business cycle phase is significantly affected by all mentioned variables with the exception of government expenditure.
Article
Full-text available
The objective of this paper is to investigate the relationships between Bulgaria’s output gap, on the one hand, and Bulgaria’s fiscal balance and changes in government expenditure, on the other hand. An autoregressive distributed lag model (ARDL), a vector autoregression (VAR) and quarterly seasonally and calendar adjusted Eurostat data for the period 1999-2020 are employed. The research results indicate that there is a long-term equilibrium connection but no short-run link between the output gap and the fiscal balance. The study results imply that the output gap affects but is not affected by the changes in government expenditure. Bulgaria’s fiscal policy impacts the cyclical position of the Bulgarian economy in the long term but not the short run. Neither the fiscal balance nor the changes in government expenditure can be used to smooth out the short-run fluctuations of the Bulgarian economy. The changes in Bulgaria’s government spending are not discretionary but driven by output volatility.
Статистически оценки на отклоненията от макроикономическия потенциал. Приложение за икономиката на България
  • А Александров
  • К Ганев
  • В Пиримова
Александров, А. (2017). Оценка на потенциалния БВП на България чрез трендове и филтри.-В: Сборник с доклади от XXVI Международна научна конференция за млади учени 2017, с. 17-24. Ганев, К. (2004). Статистически оценки на отклоненията от макроикономическия потенциал. Приложение за икономиката на България. С.: Агенция за икономически анализи и прогнози. Гладнишки, А. (2005). Измерване на потенциалното производство: използване на инструментариума на производствените функции. С.: Агенция на икономически анализи и прогнози. Пиримова, В. (2001). Растеж, цикличност, конюнктура. С.: УИ "Стопанство". Пиримова, В. (2014). Цикличност в икономиката: форми, източници, механизми. С.: ИК-УНСС.
Растежът и цикличността на българската икономика в условията на паричен съвет. София: Издателство "Авангард Прима
  • И Тодоров
Тодоров, И. (2017). Растежът и цикличността на българската икономика в условията на паричен съвет. София: Издателство "Авангард Прима". Тодоров, И., А. Александров (2018). Датиране и прогнозиране на икономическия цикъл на България. -Икономически и социални алтернативи (под печат).
Predicting Turning Points. Federal Reserve Bank of Minneapolis Research Department Staff Report 267
  • D Chin
  • J Geweke
  • P Miller
  • A Estrella
  • F Mishkin
Chin, D., J. Geweke and P. Miller (2000). Predicting Turning Points. Federal Reserve Bank of Minneapolis Research Department Staff Report 267. Estrella, A. and F. Mishkin (1998). Predicting U.S: Recessions: Financial Variables as Leading Indicators. -The Review of Economics and Statistics, Vol. 80, N 1, р. 45-61.
Оценка на потенциалния БВП на България чрез трендове и филтри
  • А Александров
Александров, А. (2017). Оценка на потенциалния БВП на България чрез трендове и филтри. -В: Сборник с доклади от XXVI Международна научна конференция за млади учени 2017, с. 17-24.
Статистически оценки на отклоненията от макроикономическия потенциал. Приложение за икономиката на България
  • К Ганев
Ганев, К. (2004). Статистически оценки на отклоненията от макроикономическия потенциал. Приложение за икономиката на България. С.: Агенция за икономически анализи и прогнози. Гладнишки, А. (2005). Измерване на потенциалното производство: използване на инструментариума на производствените функции. С.: Агенция на икономически анализи и прогнози.