Valéria Fully

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Federal University of Minas Gerais | UFMG ·  Departamento de Ciências Contábeis (CIC)

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Introduction
Valéria Gama Fully Bressan is Associate Professor at the Department of Accounting Sciences, Federal University of Minas Gerais. Valéria does research in Credit Unions, Cooperativism and Finance.

Publications

Publications (78)
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Objetivo da pesquisa: Considerando as possibilidades de alteração da vivência das pessoas a partir da inclusão financeira, a temática da pesquisa foi definida em analisar as mudanças nos modos de vida da população de Chapada Gaúcha-MG a partir da criação da cooperativa de crédito Sicoob Credichapada. Enquadramento teórico: A lente teórica que funda...
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Resumo O objetivo deste artigo é analisar a inclusão financeira, no período de 2008 a 2019. As hipóteses consideram a existência do efeito crowding-out entre instituições públicas e privadas, mediante um choque de inadimplência. A Teoria da Pressão Ascendentes de Preços é considerada para adaptar o procedimento de Berry (1994), de forma a obter as...
Article
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Objetivo: Este estudo investigou os fatores condicionantes da diversificação de receitas nas cooperativas de crédito brasileiras. Método: A pesquisa utilizou uma amostra de 482 cooperativas de crédito singulares, pertencentes aos sistemas Sicoob, Sicredi e Unicred, durante o período de 2009-2 a 2018-2. Os fatores condicionantes da diversificação fo...
Chapter
This study aimed to investigate which groups of stakeholders Sicredi has included in its assessment of socioenvironmental risks. To that end, the content analysis technique was applied for primary sources, interviews with Sicredi's superintendent and the supervisor of Brazil's Central Bank, and secondary sources e.g. organizational reports. Results...
Article
As cooperativas de crédito podem assumir a forma de negócios de impacto social na medida em que desenvolvem ações que geram desdobramentos que minimizem a condição de vulnerabilidade e pobreza. Este estudo buscou descrever e analisar os impactos sociais e econômicos proporcionados aos alunos atendidos por um programa de educação desenvolvido pela c...
Article
A pesquisa teve como objetivo avaliar o impacto da competitividade de mercado na estrutura de capital das firmas brasileiras de capital aberto. Foi analisada uma amostra 296 empresas listadas na B3 durante os anos de 2014 a 2018, totalizando 1.409 observações. A competitividade de mercado para cada empresa/ano foi medida com base no índice de Herfi...
Article
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Esta pesquisa analisa a relação entre os Fluxos de Caixa Livres (FCLs) e os diferentes níveis de Governança Corporativa presentes no mercado acionário brasileiro. Para tanto, a amostra foi composta por 212 empresas brasileiras de capital aberto listadas na Brasil, Bolsa, Balcão [B]³, no período de 2010 a 2018. A metodologia consistiu na estimação d...
Article
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Esta pesquisa analisa a relação entre os Fluxos de Caixa Livres (FCLs) e os diferentes níveis de Governança Corporativa presentes no mercado acionário brasileiro. Para tanto, a amostra foi composta por 212 empresas brasileiras de capital aberto listadas na Brasil, Bolsa, Balcão [B]³, no período de 2010 a 2018. A metodologia consistiu na estimação d...
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This research analyzes the relationship between free cash flows (FCFs) and the different levels of Corporate Governance present in the Brazilian stock market. To this end, the sample was composed of 212 Brazilian publicly traded companies listed on Brasil, Bolsa, Balcão [B]³, in the period from 2010 to 2018. The methodology consisted of estimating...
Conference Paper
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Resumo Este estudo investigou a relação entre a incerteza sobre a política econômica e os investimentos corporativos de empresas de capital aberto listadas no Brasil no período de 2010 a 2020. A incerteza sobre a política econômica pode intensificar o valor da opção de espera por novas informações e provocar atrasos nos investimentos corporativos d...
Conference Paper
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A constituição de instituições financeiras em localidades sem acesso ao mercado financeiro formal possui potencial para alterar a vivência das pessoas nesses territórios. A temática da pesquisa foi definida em mapear as mudanças nos modos de vida da população de Chapada Gaúcha-MG a partir da criação da cooperativa de crédito Sicoob Credichapada. Es...
Conference Paper
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As cooperativas atuam como agentes de desenvolvimento local, priorizando benefícios para seus membros. Uma questão importante é a forma como são destinados os resultados de cada exercício, cabendo ao quadro social definir a forma de distribuição e/ou constituição de reservas. Vários estudos já foram publicados sobre eficiência de instituições finan...
Article
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A estrutura de capital de uma firma deve ser considerada quando se faz a análise de sua probabilidade de falência e risco de insolvência. Nesse sentido, esta pesquisa objetivou avaliar a aplicabilidade da teoria do trade-off estático a partir da relação entre índices de endividamento e os determinantes da estrutura de capital das firmas. O problema...
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Resumo Este estudo analisa a relação entre o risco de crédito e a eficiência das cooperativas de crédito brasileiras no período de 2008 a 2017. Utilizou-se o modelo de Data Envelopment Analysis em dois estágios para a obtenção dos escores de eficiência, com a análise de um modelo Tobit no segundo estágio. Foram consultados especialistas para a cons...
Article
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A governança corporativa é considerada um mecanismo que possui como objetivo o alinhamento entre as ações dos administradores e os interesses dos acionistas. Pesquisas realizadas no final da década de 1980 e início da década de 1990 identificaram que a relação entre a rotatividade dos executivos (turnover) e o desempenho da entidade pode ser consid...
Conference Paper
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O cooperativismo de crédito brasileiro vem apresentando um expressivo crescimento, e diante disso torna-se cada vez mais importante avaliar o desempenho econômico-financeiro dessas cooperativas. Nesse cenário destaca-se a Sicoob Credichapada, localizada em Minas Gerais, que é reconhecida pelos seus impactos na localidade onde atua, devido à execuçã...
Article
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This study analyzed the relationship between credit risk and the efficiency of Brazilian credit unions in the period from 2008 to 2017. The two-stage data envelopment analysis model was used to obtain efficiency scores, with the analysis of a Tobit model in the second stage. Specialists were consulted for the construction and validation of efficien...
Article
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O setor cooperativo de crédito é de singular importância para a sociedade, promovendo a aplicação de recursos privados e assumindo os riscos em favor da própria comunidade na qual se desenvolve. Com o advento da resolução do Conselho Monetário Nacional (CMN) nº 4.434/2015, as cooperativas passaram a ser classificadas a partir de suas operações e ri...
Article
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As cooperativas de crédito são instituições financeiras que estão cada vez mais presentes no dia a dia das pessoas, devido às taxas atrativas praticadas tanto para o tomador quanto para o poupador de recursos, desempenhando um papel de desenvolvimento social e econômico. São organizações econômicas que não possuem finalidade lucrativa. Desta forma,...
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This study aimed to investigate which groups of stakeholders Sicredi has included in its assessment of socioenvironmental risks. To that end, the content analysis technique was applied for primary sources, interviews with Sicredi's superintendent and the supervisor of Brazil's Central Bank, and secondary sources e.g. organizational reports. Results...
Conference Paper
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As cooperativas de crédito são instituições financeiras que estão cada vez mais presentes no dia a dia das pessoas, devido às taxas atrativas praticadas tanto para o tomador quanto para o poupador de recursos, desempenhando um papel de desenvolvimento social e econômico. São organizações econômicas que não possuem finalidade lucrativa. Desta forma,...
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O mercado de saúde suplementar tem crescido sobretudo na última década. De acordo com a Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS), o sistema contava com 47,9 milhões de usuários em dezembro de 2016. Embora o crescimento de usuários, a quantidade de operadoras de planos de saúde (OPS) vem caindo desde a criação da ANS. Quando detectadas anormalida...
Conference Paper
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Nas últimas décadas, as cooperativas de crédito têm ampliando sua atuação no mercado financeiro. Um dos motivos do crescimento do setor no Brasil está associado ao desenvolvimento do quadro legal, desde a Lei Federal nº 5.764/71 até o instrumento normativo, a resolução do Conselho Monetário Nacional (CMN) nº 4.434/2015. Com o advento desta resoluçã...
Conference Paper
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Dentre as instituições financeiras, as cooperativas de crédito se diferenciam pelo aspecto social que exercem. Entretanto, é fundamental que mantenham um bom desempenho para a continuidade de suas operações. Visto a importância do desempenho, principalmente no que tange à rentabilidade, e o papel fundamental das cooperativas de crédito, o presente...
Article
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Este artigo se propõe a verificar se as cooperativas incorrem na prática de gerenciamento de resultados com vistas a evitar divulgar perdas. Também, pretende-se analisar a relação entre eficiência e este tipo de gerenciamento de resultados nestas instituições a fim de compreender a adoção dessas práticas com finalidades estratégicas. Para tal, util...
Chapter
This chapter evaluates the impact of revenue diversification with expanding products and services upon the financial performance of credit unions. The diversification effect on credit union performance was verified through dynamic panel data models estimated by two-stage system Generalized Method of Moments. Semiannual information (spanning 2009 to...
Book
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This book offers comprehensive examination of research on the relevance of individual behavior and technology to financial innovations. The chapters cover current topics in finance including integrated reporting, people finance, crowdfunding, and corporate networks. It provides readers with an organized starting point to explore individual behavior...
Article
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Purpose – The aim of this study was to verify whether the credit unions affiliated to Brazilian Confederation of Central Cooperatives (UNICRED) manage their accounting results, in order to reduce the variability of the institution’s returns and transmit a sense of solidity to its members. Design/methodology/approach – The method adopted was the Cl...
Article
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The financial system plays a crucial role in any economy. Factors such as strong regulation of the banking sector, measurement and evaluation in terms of performance and efficiency has been important for financial institutions. The long-term sustainability of cooperatives and banks demand the identification and comparison of variables that influenc...
Article
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Este trabalho explorou a pratica de gerenciamento de resultados em cooperativas de credito no Brasil filiadas ao Sistema de Credito Cooperativo (SICREDI). Estudos sobre o tema de gerenciamento de resultados no Brasil tem se acelerado nas ultimas decadas, mas o caso das instituicoes financeiras ainda e um tema em aberto, ja que o gerenciamento de re...
Article
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As cooperativas de crédito tendem a procurar estruturas de capital que proporcionem maiores benefícios aos seus cooperados. A alocação eficiente dos recursos por parte das cooperativas de crédito tende a engajar em atividades econômicas de maneira a oferecer mais vantagens aos seus cooperados. Diante disso, este trabalho buscou identificar a relaçã...
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RESUMO O objetivo deste artigo foi verificar se as empresas brasileiras listadas na BM&FBOVESPA no período de 2008 a 2013, na iminência de apresentar resultados negativos, utilizaram o gerenciamento de resultados por meio de decisões operacionais, a fim de evitar divulgar perdas. Para isso, foram utilizados modelos de regressão estimados com dados...
Article
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A crescente preocupação com a questão social e ambiental tem levado empresas a assumirem uma posição mais criteriosa em relação às suas ações, com o intuito de alavancar uma boa reputação, elemento considerado indissociável para o sucesso no mercado. A Responsabilidade Social Corporativa refere-se à adoção de práticas socialmente responsáveis pelas...
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p> Purpose: The study examined if the Brazilian credit unions use the 'PEARLS' performance monitoring methodology proposed by the World Council of Credit Unions, and the perception of the analysts of the cooperative system on the relevance of the indicators of this system. Methods: We used qualitative research with a sample selected through access...
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Este estudo avaliou se as cooperativas de credito filiadas ao Sistema de Credito Cooperativo (SICREDI) utilizaram da estrategia de gerenciamento de resultado para evitar divulgar perdas. O tema de gerenciamento de resultados se apresenta eminente tanto na literatura internacional quanto na nacional, e se mostra ainda mais notavel no caso das instit...
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Resumo -Este estudo objetivou verificar quais são as variáveis que afetam a alavancagem de empresas do agronegócio brasileiro, considerando a migração de faixas de endividamento conforme modelo de Matarazzo (1998). Foram selecionadas 26 empresas enquadradas nos seguintes elos da cadeia produtiva: a) produção agropecuária; b) fornecedor de insumos;...
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Esta pesquisa propõe analisar o impacto do anúncio da Medida Provisória 579 de setembro de 2012 nos preços das ações do setor de energia elétrica. A forma que o mercado reage às informações ampara os investidores, auxilia na análise de retorno das ações e formação de carteira de investimentos. A metodologia de estudo de eventos foi selecionada para...
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As demonstrações contábeis têm por objetivo apresentar informações que viabilizem a compreensão dos fatos ocorridos nas entidades e, assim, auxiliam a tomada de decisões dos agentes econômicos. Neste contexto, a avaliação da estrutura financeira das cooperativas centrais de crédito, que são responsáveis por auxiliar a gestão das cooperativas singul...
Article
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We used alternative specifications of the Almost Ideal Demand System to estimate the aggregate demand for beef, pork, chicken, and other consumption goods and their elasticities in Brazil. We detected the need for using time trend variables in models' equations so that an upward trend for each meat demand and a downward trend for other consumption...
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Theoretical models concerning Credit Unions (CUs) suggest that the type of CU domination determines the way it allocates the monetary value it generates. A borrower- (saver-) dominated CU benefits borrower (saver) members at the expenses of saver (borrower) members, and a neutral CU equally benefits its member groups. This paper applies direct meas...
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Este artigo objetiva verificar, através do teste de causalidade de Granger, o relacionamento entre as séries trimestrais dos lucros contábeis e os retornos de mercado (RET) de empresas brasileiras com ações em bolsa que apresentam níveis diferentes de exigências de divulgação. A amostra analisada foi composta por 75 empresas listadas na BM&FBOVESPA...
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RESUMO Sendo o Balanço Social o principal meio de divulgação das informações socioambientais das empresas no Brasil, surge o seguinte questionamento: é possível ao usuário da informação contábil distinguir diferenças entre as empresas que participam do Índice de Sustentabilidade Empresarial (ISE) e as demais empresas que não participam por meio dos...
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The aimof this study was to identify the dominance behavior in credit unions affiliated to the Sicoob-Crediminas system in Minas Gerais state, Brazil. Borrower-dominated unions are those that offer low borrowing rates and also low saving rates, while saver-dominated unions practice higher rates for savings as well as for loans. The results indicate...
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Interesses conflitantes e monitoramento imperfeito podem induzir instituições financeiras cobertas por seguro depósito a se exporem mais ao risco do que o nível preconizado pelo fundo gestor do seguro. Testa-se se a instauração do Fundo Garantidor (FGS) do Sistema das Cooperativas de Crédito do Brasil (Sicoob) não induziu ao problema de risco moral...
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We use alternative specifications of the Almost Ideal Demand System (AIDS) to estimate the aggregate demand in Brazil for beef, pork, chicken, other consumption goods, and their elasticities. We detect the need for using time trend variables in models' equations so that we found an upward trend for the demand of each type of meat and a downward tre...
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O mecanismo de seguro-depósito objetiva criar segurança e liquidez no sistema financeiro, mas, paradoxalmente, pode gerar instabilidade ao sistema devido ao problema de risco moral. Os interesses conflitantes das partes, aliados ao monitoramento imperfeito, podem induzir as instituições financeiras sob a égide do seguro-depósito a se expor a um ris...
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No presente artigo, apresenta-se um estudo realizado com o objetivo de adequar os indicadores do sistema PEARLS à realidade brasileira e estimar as probabilidades de insolvência das cooperativas de crédito filiadas ao Sistema de Cooperativas de Crédito do Brasil (Sicoob). Para tanto, foi estimado um modelo logit utilizando uma base de dados com 35....
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A major challenge for credit unions today is to create management mechanisms that are consistent with its administrative complexity, meets regulatory requirements of the Central Bank and are in accordance with their doctrinal principles. In this sense, the present study aimed to construct unpublished financial statements indicators adequate to Braz...
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O presente estudo objetivou estimar as probabilidades de insolvência das cooperativas de crédito do Estado de Minas Gerais, condicionadas aos indicadores contábeis financeiros do sistema Pearls, o qual é recomendado pelo Conselho Mundial do Cooperativismo de Poupança e Crédito. Esse sistema tem como principal objetivo possibilitar o monitoramento d...
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Resumo: O presente estudo investigou a existência de eficiência de custo e economia de escala nas cooperativas de crédito mútuo de Minas Gerais, no período de 2001 a 2003, a partir de uma amostra de 42 cooperativas com ativo total superior a 5 milhões de reais. Utilizou-se a abordagem da fronteira estocástica de custos e a medida de economia de esc...
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Studies involving capital structure and the identification of its determinants are relevant issues in the field of corporate finance management research. In this regard, the present study intends to evaluate the determinants of corporate leverage in the Brazilian agribusiness sector using the model of Rajan and Zingales (1995). In the definition of...
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This study intends to verify which variables affect the financial leverage of Brazilian agribusiness companies, considering the migration in the indebtedness ranges as proposed in the model of Matarazzo (1998). 26 companies were selected in accordance to the following links of the agribusiness chain flow: a) agricultural production; b) input supply...
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Due to high interest rates and bank spreads, the number of credit unions in Brazil has increased over recent years. As financial institutions, these cooperatives need tools to signal impending financial problems. This paper focuses on one tool that can be used to evaluate credit union solvency: the Cox Proportional Hazards Model. A sample of 80 cre...
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Given the relevance of the credit unions at national and world level, the objective of this work was to describe the profile of the financial cooperatives from the Brazilian state of Minas Gerais. This study is based on data collected in the period of May to June of 2004, and the sample of 18.85% of the population was selected to supply data. The r...
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A previsão de insolvência é um fator importante para o sistema bancário e, por esse motivo, vem sendo estudada por vários autores. Com o intuito de corroborar esses estudos, este trabalho avaliou a situação financeira das cooperativas de crédito rural do Estado de Minas Gerais entre 1998 e 2001, buscando verificar se as mudanças que afetaram o sist...
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Credit unions are an alternative to make possible to the agricultural producer access for credit obtaining. The reduction of the official agricultural loan program and the implementation of the monetary stabilization plan of 1994 caused changes in the Brazilian financial system. So, the objective of this study was to evaluate, from the financial st...
Article
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The production of domestic savings and the amplification of the productive investment are the conditions to reach and to maintain rates of economical growth compatible with social development. The pension funds, with the available resources to invest, make possible to leverage the development of a nation, as they channel these resources for the cou...
Article
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The production of domestic savings and the amplification of the productive investment are the conditions to reach and to maintain rates of economical growth compatible with the social development. The pension funds, with the available resources to invest, make possible to leverage the development of a nation, as they channel these resources for the...
Article
The production of domestic savings and the amplification of the productive investment are the conditions to reach and to maintain rates of economical growth compatible with the social development. The pension funds, with the available resources to invest, make possible to leverage the development of a nation, as they channel these resources for the...
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This article presents a financial analysis of agricultural credit cooperatives in Minas Gerais, between 1998 and 2001. The financial indicators used in this study were separated in the following groups: struture, solvency, costs, financial returns and growth, whose definitions were extracted from the Austin Asis Consulting Company manual. The t-tes...
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As cooperativas devem possuir uma estrutura de capital coerente com os objetivos dos associados e ser administradas com vistas a manter a empresa competitiva. Para isso, é importante que as estratégias do setor financeiro procurem viabilizar a ocorrência de sobras, pois esta é uma indicação de que a empresa consegue pagar a seus credores, atender o...
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The question of debt financing is a question not ye t entirely answered in the field of corporate finance management. In this rega rd, the present study intends to evaluate
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We used alternative specifications of the Almost Ideal Demand System to estimate the aggregate demand for beef, pork, chicken, and other consumption goods and their elasticities in Brazil. We detected the need for using time trend variables in models’ equations so that an upward trend for each meat demand and a downward trend for other consumption...

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