Martin Glaum

• WHU – Otto Beisheim School of Management

Financial accounting in Germany has been traditionally characterized as strongly creditor-oriented and conservative, as well as linked to tax law, and consequently lacking in information value for investors (Haller, 2003; Leuz & Wüstemann, 2003). While this characterization may still be relevant, it does not fully describe the current German approa...

Research Summary Hambrick and Quigley's (2014) “CEO in context” (CiC) technique leads to a much larger CEO effect than traditional ANOVA or multilevel modeling. We replicate H&Q's study, apply their CiC technique to a much more comprehensive U.S. sample, and assess the sensitivity of the model findings to variations in method and data. We generally...

This paper reviews the empirical literature on the determinants and decision usefulness of goodwill reporting. We structure our discussion around five guiding questions that reflect longstanding policy issues: recognition, initial and subsequent measurement, disclosure, and the role of governance and monitoring. In addition to summarizing the findi...

Analysing 20 interviews with CFOs of German non-listed family firms, I report how the firms’ financial reporting is organised, who are the financial statement addressees, how the CFOs define accounting quality, whether they manage earnings, and how owner families influence reporting. I also discuss the firms’ costs of reporting and disclosure. Most...

Im vorliegenden Beitrag setzen wir uns intensiv mit der Cash-Flow-Planung als Instrument der finanziellen Steuerung von Industrie- und Handelsunternehmen auseinander. Wir untersuchen zunächst aus konzeptioneller Sicht, welche Rolle die Cash-Flow-Planung im Rahmen des Finanzmanagements von Unternehmen spielt, welche Anforderungen an sie zu stellen s...

Despite its pivotal importance in enterprise management, cash flow forecasting gets little attention from academics perhaps because few of them have access to internal processes and data. In this article, however, the authors explain how cash flow forecasting is organized at Bayer, a large multinational company headquartered in Germany, and which f...

Based on a sample of 3,207 firm-year observations for the years 2005 to 2013, we investigate how stock-listed companies in France, Germany and the United Kingdom use two discretionary choices in their accounting for defined benefit pension plans under International Accounting Standard 19 Employee Benefits. We first analyse companies’ decision wheth...

This study investigates the determinants of goodwill impairment decisions by firms applying IFRS based on a comprehensive sample of stock-listed firms from 21 countries. Multivariate logistical regression findings indicate that goodwill impairment incidence is negatively associated with economic performance, but also related to proxies for manageri...

This study investigates the effect of environmental, social, and governance (ESG) activities and their disclosure on firm value. We find that ESG strengths increase firm value and that weaknesses decrease it. ESG disclosure, per se, decreases valuation. But more importantly, we find that disclosure plays a crucial moderating role by mitigating the...

Lexicographic preferences on a set of attributes provide a cognitively plausible structure for modeling the behavior of human decision makers. Therefore, the induction of corresponding models from revealed preferences or observed decisions constitutes an interesting problem from a machine learning point of view. In this paper, we introduce a learni...

In this article, we develop and test a model of the determinants of managers' perceptions of cash flow forecasting quality in nonfinancial companies. We expect and find that managers' perceptions of the quality of cash flow forecasts are determined by the perceived quality of the input data, the effort invested in forecasting, and the efficiency of...

In this paper we provide a review of the empirical literature on the accounting for goodwill. We focus on research undertaken since the introduction of the "impairment-only approach" of SFAS 141/142 and IFRS 3/IAS 36 (rev. 2004). We distinguish three areas of work. The first area comprises studies on purchase price allocations and the determination...

This study examines the value relevance of fair-value-based pension information using data from German companies that have adopted IFRS or US-GAAP. German companies do not tradition-ally fund pension plans externally. They therefore report large net pension obligations on their balance sheets. This provides an interesting setting to study the effec...

In this study, we analyse compliance for a large sample of European companies mandatorily applying International Financial Reporting Standards (IFRS). Focusing on disclosures required by IFRS 3 Business Combinations and IAS 36 Impairment of Assets, we find substantial non-compliance. Compliance levels are determined jointly by company- and country-...

Wir untersuchen die Wahlrechtsentscheidung europäischer Unternehmen zwischen den Methoden zur Abbildung versicherungsmathematischer G ewinne und Verluste nach IAS 19 bei der I FRS -Erstanwendung im Jahre 2005. Unseren Ergebnissen zufolge berücksichtigen Unternehmen bei dieser Entscheidung vor allem die Auswirkung auf das Eigenkapital; der GuV-Effek...

Industrie- und Handelsunternehmen sind aufgrund ihrer operativen Tätigkeit einer Vielzahl von Finanzrisiken ausgesetzt. Kauft oder verkauft ein Unternehmen beispielsweise Waren oder Dienstleistungen in einer anderen Währung, können Wechselkursschwankungen bis zum Zahlungszeitpunkt die hierbei anfallenden Erlöse und Kosten des Unternehmens beeinflus...

We analyse the application of hedge accounting and its influence on hedging behaviour in German and Swiss non-financial corporations. Of our sample companies, 72% apply hedge accounting. The likelihood of its use is associated with frequency of derivatives usage, size, IFRS experience, perceived importance of reduced earnings volatility and low gro...

We examine whether the introduction of international accounting standards by German companies has improved the accuracy of analysts’ forecasts, and what role changes in the quality of disclosures have played in this process. We develop a structural equation model that allows us to separate the effects of changes in disclosure quality from other eff...

Against the background of international student bodies, intercultural interaction between the students from different nations has become a key success factor for internationalized universities. This is particularly true for border universities, often founded with the objective of advancing mutual understanding between students from different countr...

This paper provides a review of empirical research on pension accounting. Empirical research on pension accounting has focused mainly on two issues, the value relevance of pension accounting information and earnings management in pension accounting. Further work has been done on the information efficiency of capital markets with regard to pension a...

Eine Zunahme der weltweiten Integration von Güter- und Faktormärkten hat in den letzten Jahren die Wettbewerbsbedingungen für Unternehmen erheblich verschärft. In vielen Märkten gilt, dass Unternehmen international tätig werden müssen, um im nunmehr globalen Wettbewerb langfristig bestehen zu können. Statistiken zeigen, dass sich die Unternehmen di...

This report provides a summary of a research monograph sponsored by the Association of Chartered Certified Accountants (ACCA) [Fasshauer, J., Glaum, M., & Street, D. L. (2008). Adoption of IAS 19R by Europe's premier listed companies: Corridor approach versus full recognition. An ACCA research report, London] and is based on our in-depth analysis o...

Global competition and decreasing profit margins force companies to reduce their operational costs. This puts pressure on all business units and operations, including financial management. One approach to increase operational efficiency is the automation of existing processes by eliminating unnecessary manual interventions. Alternatively, one can d...

Abstract and Key Results Our introduction to this focused issue of MIR (i) provides an overview of alternative approaches to the modeling of the relationship between internationalization and performance, (ii) suggests answers to the question why previous research on the relationship has yielded contradictory results and (iii) suggests ways how to...

This paper presents the results obtained from a survey of various aspects of international accounting harmonization in which we submitted questionnaires to senior managers of major German companies and university professors of accounting. Most corporate managers were at least sceptical with regard to US-GAAP principles. The professors held divergen...

In this article, we present the results of a series of interviews given by financial analysts specializing in the European telecommunications industry. Our objective is to gain an insight into their approaches to analysis and valuation (information sources, valuation methods, determinants of recommendations, etc.). We also consider whether analysts...

The paper reports the results of an empirical study into the foreign-exchange-risk management of large German non-financial corporations. The firms’ managers were asked about the measurement of exchange risk, about their management strategies, and about organizational issues. The majority of the firms are concerned about managing transaction exposu...

This paper compares the extent to which U.S. and German companies manage their earnings in order to exceed earnings thresholds. Following Burgstahler and Dichev (1997), we analyze the distribution of earnings to discover whether U.S. and German firms have managed reported earnings in order to avoid losses, decreases in earnings, or earnings below t...

Over the past two years, the Schmalenbach Working Party on “Growth and International Management” has concerned itself with the topic “internal versus external growth”. In the present paper, the results of the discussions are summarized in the form of ten statements. The commentaries on the statements reflect the different and sometimes controversia...

This research examines compliance with both International Accounting Standards (IAS) and United States Generally Accepted Accounting Principles (US GAAP) for companies listed on Germany's New Market. Based on a sample of 100 firms that apply IAS and 100 that apply US GAAP, we investigate the extent to which companies comply with IAS and US GAAP dis...

Unternehmenskooperationen und Unternehmensakquisitionen als die beiden Grundformen von Untemehmenszusammenschlüssen sind in der wirtschaftswissensschaftlichen Literatur in den vergangenen Jahren intensiv diskutiert worden. Dabei wurden ganz unterschiedliche Perspektiven eingenommen. In volkswirtschaftlich ausgerichteten Arbeiten werden Kooperatione...

Dem Finanzmanagement kommt heute vor allem in großen, multinationalen Unternehmungen eine zentrale Stellung zu. Vor dem Hintergrund einer kapitalmarktorientierten Unternehmensführung muss der Finanzbereich durch die Optimierung der Kapitalbeschaffung, der Zahlungsvorgänge und der Anlage liquider Mittel einen eigenständigen Beitrag zur Steigerung de...

Survey studies of both corporate exchange risk management and the corporate use of derivatives in general have shown considerable variation in managerial practices. Some firms do not hedge open positions at all, and some hedge their exposures completely. Most companies, however, hedge only those positions on which they expect a currency loss, while...

This paper examines the economic exposure of German corporations to changes in the DM/US-dollar exchange-rate. Our work contributes to the existing body of literature in the following ways. Firstly, we point out conceptual problems of previous attempts to estimate economic exposure. Secondly, we find that German firms are significantly exposed to c...

This paper examines the economic exposure of German corporations to changes in the DM/US-dollar exchange-rate. Our work contributes to the existing body of literature in the following ways. Firstly, we point out conceptual problems of previous attempts to estimate economic exposure. Secondly, we find that German firms are significantly exposed to c...

This paper presents and compares results from two empirical studies into the attitudes of financial executives of large German corporations towards a global harmonization of accounting principles and towards the adaptation of German accounting to Anglo-American Standards. The first of the studies was conducted in 1994, the second in late 1997, earl...

Identifies some gaps in corporate risk management research and presents a study of risk management practices in large, non-financial German firms. Compares the perceived relevance of different types of risk with the intensity of their management and reports that no respondents admitted major difficulty in developing a risk management system. Finds...

The starting point of the present paper are systematic differences between the answers of carporate managers and professors in an empirical study by C&L Deutsche Revision AG (1995) on accounting harmonization. In this study managers had expressed themselves in all questions more positively towards current German accounting and more negatively towar...

Die deutsche Rechnungslegung ist seit einiger Zeit Gegenstand einer intensiven und kontroversen Diskussion. Traditionell ist die Rechnungslegung in Deutschland am Ziel des Gläubigerschutzes orientiert, nicht aber an den Informationsinteressen der Investoren an den Kapitalmärkten. Angesichts der Globalisierung der Kapitalmärkte erscheint eine solche...

The starting-point of the present paper are systematic differences between the answers of German corporate managers and professors in an empirical study by C&L Deutsche Revision AG (1995) on accounting harmonization. In this study, managers expressed themselves in all questions more positively towards current German accounting and more negatively t...

Rechnungslegung und Publizität sind kein Selbstzweck, sondern dienen wirtschaftlichen Funktionen. Zu nennen sind: die Informationsfunktion, die Ausschüttungsbemessungsfunktion und die Steuerbemessungsfunktion.

In den vorangegangenen Kapiteln wurde zunächst die US-amerikanische, anschließend die internationale Rechnungslegung nach IAS dargestellt; dabei wurde jeweils besonders auf die bedeutsamen Abweichungen zum deutschen Bilanzrecht hingewiesen. In unserer empirischen Untersuchung haben wir die wichtigsten Detailunterschiede zwischen der deutschen und d...

Wie in den vorangegangenen Teilen der Untersuchung bereits mehrfach angedeutet, ist die Harmonisierungsdiskussion nicht allein eine sachrationale Debatte um die „richtige“ Rechnungslegung. Diese Diskussion weist auch eine politische Dimension auf, da mit der Frage nach der „richtigen“Bilanzierung auch Interessenkonflikte verbunden sein können, die...

Im Mittelpunkt der Harmonisierungsdiskussion steht die Frage, ob die deutsche Rechnungslegung sich an die anglo-amerikanische Bilanzierung anpassen sollte und in welcher Weise diese grundlegende Reform gegebenenfalls vonstatten gehen sollte.

Eine wechselseitige Anpassung der verschiedenen nationalen Rechnungslegungsnormen setzt eine definierte “Harmonisierungsrichtung” voraus. Damit wird auch die Frage nach dem “richtigen” Rechnungslegungssystem aufgeworfen; es gilt, sich für eine Rechnungslegungsphilosophie zu entscheiden. In der aktuellen Diskussion um eine “globale Harmonisierung” s...

Als Rahmenkonzept für die Gestaltung und Anwendung der IAS gilt das 1989 vom IASC verabschiedete Framework for the Preparation and Presentation of Financial Statements. In diesem werden die maßgeblichen Ziele, Grundsätze und Methoden der IAS-Rechnungslegung beschrieben.

Nur wenige Jahre nachdem die europäischen Harmonsierungsbemühungen mit der Umsetzung der 4. und 7. EG-Richtlinie in das deutsche Bilanzrecht ihren Niederschlag fanden, ist die deutsche Rechnungslegung wieder in der Diskussion. Angestoßen vor allem durch die verstärkte Globalisierung der Kapitalmärkte wird nun eine weltweite Harmonisierung der Rechn...

Im folgenden Kapitel werden die Ergebnisse unserer empirischen Untersuchung zu den folgenden zwei Fragenkomplexen dargestellt: Welche Bedeutung haben Jahresabschlußinformationen nach Ansicht der Befragten für die Entscheidungsfindung von Investoren? Welchen Einfluß haben die Unterschiede zwischen der deutschen und der US-amerikanischen Rechnungsleg...

Ausgangspunkt des globalen Harmonisierungsprozesses waren in den 60er Jahren die Bestrebungen der Europäischen Gemeinschaft, mit Hilfe von Richtlinien die Rechnungslegungsvorschriften der Mitgliedstaaten einander anzugleichen. Als 1965 mit den Vorarbeiten begonnen wurde, schien dies eine relativ einfache Aufgabe zu sein, waren doch die Rechnungsleg...

Da mit einer Änderung der bestehenden Regelungen auch Kosten verbunden sind, bietet die Existenz bestimmter Vorteile noch keine hinreichende Begründung für eine Angleichung der Rechnungslegungsnormen und -praktiken: Die globale Harmonisierung der Rechnungslegung ist aus gesamtwirtschaftlicher Sicht nur dann als erstrebenswert anzusehen, wenn die Vo...

Eine Untersuchung des Erfolgs der Internationalisierung von Unternehmungen erfordert eine Präzisierung der Begriffe „Internationalisierung“ und „internationale Unternehmung“. Einheitliche Definitionen dieser Begriffe haben sich in der Literatur bis heute nicht gebildet.1 So existieren neben dem Terminus „internationale Unternehmung“ zahlreiche ähnl...

Die empirischen Arbeiten, die in den vergangenen beiden Jahrzehnten zur Erfolgswirkung der Internationalisierung durchgeführt worden sind, unterscheiden sich in zahlreichen Merkmalen. Dies erschwert den Vergleich und die Beurteilung ihrer Ergebnisse. Ursächlich für die Verschiedenheit ist zunächst eine für empirische Arbeiten übliche Einschränkung,...

Im dritten Hauptteil der Arbeit werden die theoretischen Ansätze zur Erklärung der Internationalisierung von Unternehmungen dargestellt und jeweils untersucht, welche Hypothesen sich aus ihnen über die Erfolgswirkung von Auslandsinvestitionen ableiten lassen. Internationalisierungstheorien sollen die in der Realität zu beobachtende Internationalisi...

Im folgenden Teil der Arbeit sollen die empirischen Untersuchungen zur Erfolgswirkung der Internationalisierung von Unternehmungen vorgestellt und diskutiert werden. Kapitel I bietet einen Überblick über bilanzorientierte Untersuchungen zum Erfolg internationaler Unternehmungen. Empirische Untersuchungen, die auf dem Konzept des bilanziellen Erfolg...

This paper reports the results of an empirical study undertaken during 1988 into firstly the opinions of corporate treasurers in UK multinational corporations on the process of financial innovation and the relationship between the corporates and their banks in the context of this process, and secondly the use of financial innovations in the MNCs' m...

This paper reports the results of an empirical study undertaken during 1988 into how UK multinational corporations try to manage their foreign exchange exposures. The paper concludes, with reservations due to the limited nature of the study, that accounting exposure was managed actively by the majority of respondents, that transaction exposure mana...

Highly volatile foreign exchange markets have forced corporate managers and academics alike to pay more attention to the management of foreign exchange risk. However, with only a few exceptions, both business practice and the relevant academic literature concentrate solely on the short term, tactical aspects of foreign exchange risk management. Thi...

This special session addresses a timely topic -- the evaluation and management of total risk for long-term capital intensive projects. Total risk is composed of two sets of risks, systematic and non-systematic. Systematic risks cannot be eliminated and are non-diversifiable. They are generated by market conditions, including globalization of produc...

Die Europa-Universität Viadrina versteht sich als Brückenuniversität zwischen Polen und Deutschland; seit ihrer Gründung studieren dort polnische und deutsche Studierende gemeinsam. Wie gehen die Studierenden miteinander um, und welche Bedeutung hat die kulturelle Offenheit für die Interaktion in Studium und Freizeit? Wie sehen sich dabei die Studi...