Ignacio PerrotiniNational Autonomous University of Mexico | UNAM
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Publications (63)
The aim of this paper is to examine the effect of economic openness on wage dispersion. To this end, using a fixed effects panel model, we evaluate the impact of exports and foreign direct investment (FDI), as well as productivity and education, on wage dispersion in 14 economic subsectors in Mexico during the period 1999-2021. The main findings sh...
The paper’s aim is to analyse the effect of both trade and financial liberalization on Mexico’s capital formation and intersectoral productive linkages. The impact of both exports and foreign direct investment (FDI) on the stock of capital and their impulse and dispersion effects across the country’s various productive sectors is empirically assess...
The relationship between fluctuations of the unemployment rate and the growth rate of output (Okun’s Law) in Mexico, the United States (US) and Canada during the period 2006-2019 is dealt with in the present paper. We posit the hypothesis that cyclical shocks can permanently affect structural unemployment. A non-linear autorregresive distributive l...
El objetivo de este trabajo es analizar los diferentes procesos de industrialización que siguieron México y Corea del Sur; cómo estos procesos originaron patrones de producción industrial diferentes que influyen en la capacidad económica de estos países para afrontar choques externos como el acontecido por la pandemia del COVID-19. Primero, realiza...
p>El objetivo de este artículo es analizar la relación entre la política monetaria de la Fed, la deuda pública de Estados Unidos y el mercado de valores durante el periodo 2000-2020. Estimamos funciones de reacción ante variaciones de la deuda para evaluar: el efecto sobre el desempeño bursátil; el impacto sobre la dinámica del PIB; el efecto sobre...
In this paper we analyze the relationships between economic growth and its volatility, economic growth and inflationary uncertainty and the link between inflation and inflationary uncertainty from January 1993 to March 2018 through an unconventional approach in the empirical literature on the subject: the copulas approach. The results suggest that...
En este artículo analizamos las relaciones entre el crecimiento económico y su volatilidad, el crecimiento económico y la incertidumbre inflacionaria y el vínculo entre inflación y la incertidumbre inflacionaria de enero de 1993 a marzo de 2018 mediante un enfoque poco convencional en la literatura empírica sobre el tema: el enfoque de cópulas. Los...
En este artículo analizamos teórica y empíricamente la hipótesis de que en la economía mexicana existen una trampa de pobreza y de desarrollo à la Nurkse (Nurkse (1952); Nurkse et al. (1953)) y un fenómeno histéresis que magnifican los efectos económicos inducidos por la crisis sanitaria del Covid19: un círculo vicioso configurado por la interacció...
En este artículo analizamos las relaciones entre el crecimiento económico y su volatilidad, el crecimiento económico y la incertidumbre inflacionaria y el vinculo entre inflación y la incertidumbre inflacionaria de enero de 1993 a marzo de 2018 mediante un enfoque poco convencional en la literatura empirica sobre el tema: el enfoque de cópulas. Los...
En el artículo ofrecemos evidencia empírica para México sobre el canal de impacto directo e indirecto que tienen los precios del crudo en las variaciones del tipo de cambio. Empleamos datos de series de tiempo trimestrales para el periodo entre 1997-2019, y utilizamos un sistema de ecuaciones simultáneas cointegrado. Nuestros resultados sugieren qu...
The main objective of this work is to provide evidence of financial contagion between the most representative stock market of the United States and the main stock markets of Latin America: Argentina, Brazil, Chile, and Mexico, for the period of 2002-2009. To this end, the conditional dynamic correlations through the DCC model, based on the modeling...
In this paper the dynamic impact of international oil price shocks on Mexico’s real exchange rate and inflation rate in the period January 1996-November 2016 is dealt with. To that aim, we use a var model to estimate possibly integrated processes and a two-states Markov Switching VAR (MS-VAR) to assess the impact of those shocks on both inflation a...
En este capítulo se presentan los resultados del estudio ante un sobresaliente interés por
la calidad del gasto público, surgiendo también un marcado énfasis a los resultados
obtenidos en las discusiones sobre el desarrollo y el buen gobierno. La preocupación acerca de cómo se lleva a cabo la gestión del sector público está relacionada cada vez más...
This paper analyzes the role of fundamentals and the net positions of speculators in determining the Brazilian exchange rate from April 2002 to August 2012. Based on a cointegrated SVAR model, we found empirical evidence to support our hypothesis that the microeconomic approach (Evans and Lyons, 2002) and the monetary model (Bilson, 1978) to determ...
En el presente artículo analizamos el papel de los fundamentales y de las posiciones netas de los especuladores en la determinación del tipo de cambio de Brasil en el periodo abril 2002-agosto 2012. Con base en un modelo svar cointegrado, encontramos evidencia empírica que sustenta nuestra hipótesis de que el enfoque microeconómico (Evans y Lyons,...
En este trabajo investigamos la estabilidad del proceso de crecimiento de estado estacionario en los estados de la República Mexicana mediante una prueba relativamente novedosa de estacionariedad en panel con rupturas estructurales. Esta prueba permite controlar: a) la heterogeneidad no observada tanto en la forma como en la fecha de los posibles q...
Sometemos a prueba la hipótesis del principio de paridad del poder adquisitivo (PPP) que sostiene que el tipo de cambio real es estacionario alrededor de una media cambiante, conocida como Quasi-Qualified-PPP. Con datos de 17 países de América Latina, aplicamos pruebas de raíces unitarias en panel con rupturas estructurales en la media de las serie...
El artículo discute los fundamentos y los límites de la política monetaria convencional que estuvo vigente hasta la Gran Recesión, se analizan los elementos principales de la política monetaria no convencional (política de tasa de interés cero, flexibilización cuan - titativa y forward guidance) implementada por la Fed desde el inicio de la Gran Re...
The share, then, may be defined as a title to income, a creditor’s claim upon future production, or claim upon profit. Since the profit is capitalized, and the capitalized sum constitutes the price of the share, the price of the share seems to contain a second capital. But this is an illusion. What really exists is the industrial capital and its pr...
This paper presents empirical evidence showing that women's time assigned to non-paid household work constrains their workforce supply in the formal labor market in México, where household duties and child and elderly care activities are mostly undertaken by women. Heckman's selection model is used in the paper to fix the potential selection bias i...
En este trabajo se analiza la hipótesis de convergencia regional en América Latina mediante un
modelo de crecimiento no lineal para el periodo 1950-2010. La metodología empleada combina
tres enfoques: el modelo de umbral, las pruebas de raíces unitarias en panel y el cálculo de
los valores críticos a través de simulación bootstrapping. Los resultad...
El artículo presenta una reformulación de la hipótesis de insuficiencia dinámica de Prebisch (1970), analiza la teoría dinámica de Harrod (1939), la ley Kaldor-Verdoorn (Kaldor, 1966; 1967) y la teoría del crecimiento endógeno de Thirlwall (1969; 2000)Thirlwall and León-Ledesma, 2000. A posteriori estudiamos los determinantes del crecimiento económi...
Se analiza críticamente la experiencia de Brasil, Chile y México con la política monetaria
de objetivos de inflación del Nuevo Consenso Macroeconómico (ncm). Mediante
modelos de cointegración y corrección de errores y la discusión de los principales hechos
estilizados contrastamos el ncm con la evidencia empírica disponible. Una característica
esen...
This text provides a critical analysis of the experiences of Brazil, Chile and Mexico, countries that have adopted the inflationary targeting monetary policy espoused by New Consensus Macroeconomics (NCM). Using cointegration and error correction models, as well as a discussion of the major facts of the case, we contrast the NCM with the empirical...
This text provides a critical analysis of the experiences of Brazil, Chile and Mexico, countries that have adopted the inflationary targeting monetary policy espoused by New Consensus Macroeconomics (NCM). Using cointegration and error correction models, as well as a discussion of the major facts of the case, we contrast the NCM with the empirical...
Resumen Nuestro análisis del crecimiento de largo plazo de las economías lati-noamericanas y de la hipótesis de convergencia condicional del pib per cápita, con respecto a dos tipos de economía líder, muestra evidencia mixta de convergencia económica en el periodo entre 1950 y 1990, y de convergencia condicional hacia el promedio de la región y con...
El presente artículo analiza la crisis actual de la eurozona y discute las interpretaciones más importantes de este fenómeno, tanto la que responsabiliza a las autoridades y a los ciudadanos de los países en crisis porque supuestamente gastaron más allá de los medios que su economía les proporciona como la que finca la responsabilidad en las autori...
A Domar–Pasinetti model of an emerging-market open economy with output growth endogenous to aggregate demand is presented,
with foreign debt, interest and exchange rates playing a relevant role in the dynamics of the debt-to-GDP ratio (d). The model is used to assess the macroeconomic effects of the orthodox policy (fiscal austerity) implemented by...
Este trabajo examina la hipótesis de la convergencia hacia la economía de Estados Unidos para una muestra de 17 países de América Latina, empleando pruebas de raíces unitarias y de cointegración en panel para el periodo 1970-2010. Las pruebas de raíces unitarias en panel aplicadas a la versión restricta de la prueba no son concluyentes en principio...
Europe's on-going crisis, mistakenly dubbed as "a sovereign-debt crisis", boils down to a crisis of the eurozone's institutional foundations with regards monetary and fiscal policy, which, in turn, paved the way for the anchor country (Germany) and other surplus economies (Austria, Belgium, France and Netherlands) to follow wage-deflationary and be...
The central Banks that apply a framework of monetary policy based on inflation targeting do not recognize that their foreign exchange market interventions represent a second monetary policy instrument used regularly with the aim of achieving monetary policy goals. The above on the grounds that under a flexible exchange rate regime foreign exchange...
This paper aims to determine empirically the main transmission channels between short-term and long-run interest rates in the Mexican economy. Econometric results, obtained from a structural cointegrated VAR model, point out two clearly defined channels of transmission. Moreover, monopolistic credit institutions in the local market appear to play a...
The central Banks that apply a framework of monetary policy based on inflation targeting do not recognize that their foreign exchange market interventions represent a second monetary policy instrument used regularly with the aim of achieving monetary policy goals. The above on the grounds that under a flexible exchange rate regime foreign exchange...
Examinamos las relaciones entre inflación y crecimiento económico e inflación e incertidumbre inflacionaria a través de dos modelos econométricos, un VAR(1) para las variables crecimiento e inflación y un modelo GARCH en media para estimar la incertidumbre nominal y su impacto en la inflación, con datos anuales para México en el periodo 1929-2009....
Economista, profesor en la Universidad Autónoma Nacional de México (UNAM) y en varias universidades americanas y europeas, director de la revista "Investigación Económica", Ignacio Perrotini Hernández comenta aquí las opiniones de Krugman en relación a España contenidas en el reciente artículo del Nobel titulado "Anatomía de un eurodesastre".
La búsqueda y elaboración de reglas monetarias racionales con el propósito de conseguir los objetivos de estabilidad macroeconómica es de larga data, y se remonta por lo menos a los orígenes de la ciencia económica. Adam Smith afirma en su Riqueza de las Naciones que "el papel moneda bien regulado (puede sustituir a la circulación de metales) no só...
It is now commonplace to say that the 1980s was a “lost decade” for most Latin American economies, as much as it is unexciting to state that, after a long period of productive expansion, the foreign debt crisis of 1982 closed thirty years of unparalleled growth in those countries. Indeed, for the region as a whole the gross domestic product (GDP) h...
An article that explains what is the so-called New Monetary Paradigm all about, its nature and origins. While the model of inflation targeting is presented, the rather unknown Knut Wicksell's norm is dealt with as the main antecedent and theoretical background of the new monetary paradigm. Their main hypotheses and analytical outcomes are contraste...
Hace algunos lustros Albert O. Hirschman —entre otros— escribía el obituario de la economía del desarrollo, habida cuenta de: i) la crisis del keynesianismo y ii) la dificultad epistemológica de demostrar que el análisis del subdesarrollo ameritaba una teoría específica, distinta de la empleada en el escrutinio de las economías desarrolladas y, fin...
Il presente articolo esamina i vantaggi relativi dei tassi di cambio fluttuanti nei confronti di un regime di tassi di cambio a parità rigidamente ancorate (hard peg), ponendo particolare enfasi sulle implicazioni per la domanda effettiva. In particolare, esso valuta se un deprezzamento della valuta abbia un effetto benefico sulla domanda aggregata...
This paper examines the relative advantages of floating exchange rates, with particular emphasis on the implications for effective demand.The article closes with brief conclusions of economic theory and policy.
Este artículo explica los principales hechos estilizados de la transición económica que experi-mentó México desde los años ochenta. Discute además las opciones de régimen de tipo de cambio disponibles, analiza la política de tipo cambio actual del Banco de México y algunas condiciones hasta ahora ausentes de una eventual dolarización no asimétrica...
The Mexican experience with financial liberalisation provides an interesting case of study for countries facing financial instability problems. The aim of this paper is twofold: first, to provide an overview of the macroeconomic effects of the lending boom associated with Mexico's transition from a financially repressed regime to financial liberali...
A paper dealing with the trilogy of inflation targeting models (the IMF's monetarist approach, the fixed nominal exchange rate anchor and Taylor's rule) undertaken by Mexico's monetary authorities since 1982 with the aim of achieving price stability. While previous strategies are dealt with, the unraveling of the characteristics of the famous Taylo...
