Angel Vilariño

VILARIÑO CONSULTORES · SIGLO ESTUDIOS Y PROYECTOS

The bail‐out of the Spanish financial system was the largest in the Eurozone. The Spanish savings banks were the main direct recipients of public support between 2010 and 2012 and most of the bail‐out money was transferred to the savings banks after a series of mergers and acquisitions were completed among these entities. This article analyses the...

The internal ratings-based approach (IRB) to calculating capital requirements for credit risk was the main novelty brought about by Basel II and remains fundamentally unchanged in Basel III. The adequacy of this framework has been controversial since its inception, but throughout the years, most regulators and the banking industry have remained amo...

En los últimos 40 años la regulación financiera ha caminado detrás de las numerosas crisis financieras que han azotado la economía internacional. La última crisis no sólo fue financiera, económica, política y social, sino que también atacó los cimientos de lo que se suponía era un dique infranqueable para los riesgos sistémicos. Este supuesto dique...

In a brief period of time, Spanish savings banks (‘cajas’) have changed from being considered a crucial explanatory pillar of Spanish economic development to being seen as synonymous with international systemic risk. This document aims to analyse the circumstances that have brought about this radical change. We will first explore the period between...

Modelos VaR para calcular el capital mínimo regulatorio por riesgo de mercado. Fecha de recepción: Abril 2015 Fecha de aceptación: Junio 2015 RESUMEN La revisión de la regulación del riesgo de mercado de Basilea III contempla reemplazar los modelos VaR con una nueva métrica para el cómputo de los requerimientos mínimos de capital. En este trabajo s...

Rating agencies have been key players in various financial crisis not just the current one but also in previous episodes such as the Asian crisis. In this paper we address the following issues: (i) the methodological errors in the agencies rating systems regarding corporate and sovereign debt (ii) Basel Committee banking regulation proposal regardi...

Con la “crisis de la deuda europea” el spread, tanto de los bonos como de los credit default swaps (CDS), se ha utilizado como indicador de la “opinión de los mercados” sobre el riesgo default de los Estados, para seguidamente recomendar reformas institucionales relevantes, como la del sistema de pensiones o la de desligar los salarios de la inflac...

Las agencias de calificación han sido protagonistas relevantes de las crisis financieras, no solo de la actual, sino también en otros episodios anteriores, como la crisis asiática. En la comunicación se analizan: i) los errores metodológicos de los sistemas de rating utilizados por las agencias en los ámbitos de la deuda corporativa, la deuda sober...

A partir de dos burbujas recientes, la de los valores tecnológicos, NASDAQ, y la actual burbuja de la deuda se pone énfasis en los problemas de valoración y medición de los riesgos financieros y en los errores de la regulación y supervisión financieras que ha estado guiada por el paradigma de los mercados eficientes y la autorregulación. Se analiza...

El sistema financiero mexicano ha abierto las puertas al capital extranjero después de sufrir una aguda crisis bancaria. Los dos mayores grupos bancarios españoles, BBVA y Santander Central Hispano, junto con el grupo estadounidense Citigroup, han tomado fuertes posiciones en el sistema, cambiando radicalmente el escenario competitivo. En el artícu...

El crecimiento explosivo de los derivados es, en parte, consecuencia de los profundos cambios inducidos por la desregulación financiera inicida hace cuarenta años y la enorme acumulación y concentración de la riqueza que se ha producido. Pero, al mismo tiempo, los derivados son un motor relevante de los cambios en el mundo financiero. Su gran poten...

El autor analiza los riesgos financieros a partir de sus manifestaciones que se han presentado en años recientes, como la crisis del peso mexicano y del real brasileño, la crisis asiática, la moratoria rusa, entre otros. Asimismo, plantea modelos y métodos para la medición de los riesgos de mercado, que se refieren a las posibles pérdidas en activo...