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Prácticas de gobierno corporativo en América Latina

Academia : Revista Latinoamericana de Administración 01/2009;
Source: DOAJ

ABSTRACT El objetivo de este trabajo es proveer un resumen de las prácticas de gobierno corporativo presentes en las empresas de Brasil, Chile y México durante el período de 2000-2002. Este trabajo contribuye a la literatura relacionada con el gobierno corporativo pues examina evidencia empírica en un contexto latinoamericano donde la protección legal de los accionistas, la presencia de inversionistas de referencia, la amenaza de toma de control corporativo, la conformación de las juntas directivas, los directorios entrecruzados y los contratos de incentivos difieren sustancialmente de las de otros países examinados en estudios anteriores. Se puede concluir que aparentemente las prácticas de gobierno corporativo diseñadas para proteger a los accionistas minoritarios son mínimas en las empresas de Brasil, Chile y México durante el período estudiado.

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    ABSTRACT: Although US and European research has documented improvement in earnings quality associated with corporate governance characteristics, the situation in Latin America is questionable, given the business environment in which firms operate, which is characterized by controlling family ownership and weak legal protection. The purpose of this study is to examine the relation between the internal mechanisms of Corporate Governance and Earnings Management measured by discretionary accrual. We use a sample of listed Latin American non-financial companies from the period 2006–2009. Our results show how in the Latin American context the role of external directors is limited and that Boards which meet more frequently take a more active position in the monitoring of insiders, so showing a lower use of manipulative practices. In addition, we find a non-linear relation between insider ownership and discretionary accruals, also pointing to the fact that ownership concentration may be a manipulative practices constrictor mechanism only when the ownership of main shareholders is moderate. The findings have important policy implications since this is, to the best of our knowledge, the first study to analyze the relation between the effectiveness of the government and the earnings management behavior. As policy implications, we document how when a country implements controls aimed at reducing corruption, strengthening the rule of law or improving the effectiveness of government, this leads to a reduction in firm earnings management.
    Journal of Business Ethics · 0.96 Impact Factor
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    ABSTRACT: El movimiento del gobierno corporativo ha propuesto una serie de medidas que buscan resolver los problemas de separación entre el control y la gestión de las sociedades anónimas -los problemas de agencia. En este trabajo analizamos el activismo de los inversionistas institucionales como medio de control a la administración de sociedades de capital disperso. Los inversionistas institucionales en Estados Unidos han actuado por vía extraorgánica y por vía orgánica para controlar la gestión de las grandes sociedades de ese país. Si bien este activismo es una posible solución, la estructura de capital de las grandes sociedades anónimas mexicanas y los intereses de los inversores institucionales hacen un tanto difícil su actuación en nuestro país.
    Contaduría y administración. 12/2012; 57(4):35-54.

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May 22, 2014