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La relevancia de los intangibles para la valoración y la gestión de empresas: revisión de la literatura (1)

Revista Espanola de Financiacion y Contabilidad (Impact Factor: 0.13). 01/1999;
Source: OAI

ABSTRACT This paper presents a survey of the economics, business and accounting literature focusing on the analysis of intangibles. First, it addresses the analysis of the economic nature of intangibles, discusses several alternative definitions, and reviews the classifications proposed in the literature, as well as the accounting criteria for the recognition, valuation and depreciation of intangible assets. Then, a discussión on the relevance of specific intangible assets for firm valuation is presented, paying special attention to the risks of underestimating the value of intangibles. The paper then delves on the managerial implications of intangibles, discusing the relevance of organizational innovation and the strategic management of intangibles. Finally, several proposals for the disclosure of information on intangibles are reviewed. Este trabajo presenta una revisión de la literatura publicada en el terreno de la economía, la administración de empresas y la contabilidad, que ha centrado su atención en el análisis de los intangibles. En primer lugar, revisando algunas de las definiciones y clasificaciones propuestas en la literatura y discutiendo los criterios contables adoptados para el reconocimiento, valoración y amortización de los activos intangibles. A continuación, se analiza la relevancia de algunos intangibles para la valoración de la empresa, concediendo especial atención a los riesgos que pueden derivarse de la infravaloración o la no consideración de los intangibles en el análisis. Las implicaciones de los activos intangibles para la gestión de empresas se analizan considerando su importancia en relación con la innovación organizativa y la gestión y la gestión estratégica. Finalmente, se discuten algunas propuestas para la revelación de información financiera sobre los intangibles de la empresa.

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    • "However, despite the great efforts made in recent years to understand the nature of intangible assets and the vast literature on them, there is not a unanimous definition for a clear and objective delimitation of intangible assets. In this situation, both academic and regulating bodies currently face the challenge of making joint efforts to develop an appropriate definition of intangible assets and establish a coherent classification (Cañibano et al., 1999:23). "
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    ABSTRACT: This study aims at analysing the accounting treatment for identifiable intangible assets. Our research is based on the analysis of the Spanish regulation under the current General Accounting Plan of 2007 (from now on referred to as PGC-2007) and the international regulations stated by two important accounting regulation organisms: the International Accounting Standards Board (IASB) and the Financial Accounting Standards Board (FASB). In particular, we will carry out a comparative study of the definition, recognition criteria, valuation, amortisation, impairment of value as well as its recovery and information to be provided in the Notes to the Financial Statements. The review of these accounting regulations shows that there is no homogeneous treatment, despite the great advance achieved on this subject, to obtain a higher level of convergence. This study aims at analysing the accounting treatment for identifiable intangible assets. Our research is based on the analysis of the Spanish regulation under the current General Accounting Plan of 2007 (from now on referred to as PGC-2007) and the international regulations stated by two important accounting regulation organisms: the International Accounting Standards Board (IASB) and the Financial Accounting Standards Board (FASB). In particular, we will carry out a comparative study of the definition, recognition criteria, valuation, amortisation, impairment of value as well as its recovery and information to be provided in the Notes to the Financial Statements. The review of these accounting regulations shows that there is no homogeneous treatment, despite the great advance achieved on this subject, to obtain a higher level of convergence. This study aims at analysing the accounting treatment for identifiable intangible assets. Our research is based on the analysis of the Spanish regulation under the current General Accounting Plan of 2007 (from now on referred to as PGC-2007) and the international regulations stated by two important accounting regulation organisms: the International Accounting Standards Board (IASB) and the Financial Accounting Standards Board (FASB). In particular, we will carry out a comparative study of the definition, recognition criteria, valuation, amortisation, impairment of value as well as its recovery and information to be provided in the Notes to the Financial Statements. The review of these accounting regulations shows that there is no homogeneous treatment, despite the great advance achieved on this subject, to obtain a higher level of convergence.
    Intangible Capital 10/2010; DOI:10.3926/ic.2010.v6n2.p185-201
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    • "Esa es la razón por la cual los mercados de capital, para funcionar bien, necesitan estados financieros lo más informativos posibles " . Cañibano, García-Ayuso y Sánchez (1999) concluyen: " En suma, la incapacidad del modelo contable actual para reflejar correctamente el impacto de los intangibles en la situación presente y futura de la empresa, implica que los estados contables son incapaces de reflejar la imagen fiel (verdadera y justa) de la posición financiera de la empresa. Por tanto, la información contable no es relevante ni comparable y, con toda probabilidad, no permite a sus usuarios estimar el valor de la compañía de cara a adoptar decisiones eficientes de asignación de recursos. "
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    ABSTRACT: Existe un diferencial entre el valor de mercado del patrimonio y el valor contable. Este se relaciona a los activos intangibles. Un an�lisis de regresi�n, permite concluir que el retorno total al inversor, la rentabilidad sobre activos y las utilidades totales, en conjunto con alguna (todas est�n altamente correlacionadas) de las medidas que se indicaran, son capaces de explicar el 60% del diferencial. Las medidas surgen de la encuesta anual realizada por la revista Fortune e intentan medir las empresas m�s admiradas. Ellas son: Calidad de los directivos; Valor de largo plazo de la inversi�n; Calidad de los empleados; Uso de activos. Otra medida, la solidez financiera, absorbe el poder explicativo de dichas variables pero est� muy correlacionada con las utilidades totales. En general, el diferencial podr�a explicarse fundamentalmente por la solidez financiera de la empresa y el factor humano en la misma. Sin embargo, un importante 40% permanece sin explicar.
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    • "Por su parte, el Centro de Investigación en Intangibles de la escuela Stern de la Universidad de Nueva York elaboró la siguiente definición, mencionada por Cañibano et al. (1999): " fuentes de beneficios económicos futuros para una empresa, que carecen de sustancia física, que han sido adquiridos en un intercambio o desarrollados internamente con unos costes identificables, que tienen una vida finita, que tienen un mercado de valor aparte de la empresa y son propiedad o están controlados por ella " . Se trata de una definición restrictiva, que pone de manifiesto varios aspectos señalados en los activos intangibles. "
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    ABSTRACT: Sin duda, uno de los temas que se presenta m�s pol�mico en la empresa actual y que afecta a distintas �reas de la organizaci�n es el de los activos intangibles. Se ha pasado de una empresa considerada como un conjunto de recursos materiales a una empresa como conjunto de conocimientos en la que ya no solamente los activos intangibles tradicionales como gastos de I + D, fondo de comercio, patentes, etc son relevantes, sino que hay que considerar otros activos que no est� recogidos en los estados contables, como la relaci�n con los clientes, la imagen de marca, lealtad, conocimientos de los empleados, innovaci�n, etc. Esta situaci�n da lugar a que se produzca un gran inter�s por conocer c�mo las empresas valoran y gestionan estos activos intangibles. El presente trabajo intenta realizar, en primer lugar, una aproximaci�n te�rica sobre distintos aspectos de los intangibles, como su definici�n, clasificaci�n, valoraci�n y gesti�n; en segundo lugar, se desarrolla una aportaci�n emp�rica a trav�s de un cuestionario a empresas espa�olas, analizando diversos aspectos, como los activos intangibles considerados m�s relevantes, la utilizaci�n de indicadores, la elaboraci�n de informes, etc. con el objetivo de poder conocer con m�s profundidad la relevancia de dichos activos en las empresas espa�olas. The purpose of this work is to analyze, both from a theoretical and an empirical point of view, the significance of intangible assets in Spanish firms. Design/methodology/approach - To perform this study Spanish firms listed in the Spanish Securities and Exchange Commission (CNMV) were examined, in which intangible assets play a significant role in their business models. Using a questionnaire of 25 items, the final sample consisted of 39 firms (response rate =15.2 per cent) that could be used for the analyses. From the information thus gathered, a statistical treatment was implemented using the SPSS computer program and the answers to each of the 25 items
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