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Método numérico para la calibración de un modelo DSGE

Source: RePEc

ABSTRACT En este artículo se propone un método numérico para la calibración de un modelo de equilibrio general dinámico y estocástico (DSGE). Esencialmente, éste consiste en utilizar un algoritmo híbrido de optimización, primero para encontrar un estado estacionario del modelo, y luego para minimizar una función objetivo que se define según cuál sea el propósito del investigador con el proceso de calibración. El algoritmo propuesto consiste en una aplicación del Simulated Annealing seguida de métodos tradicionales de optimización. Las bondades del algoritmo se analizan mediante simulaciones de Monte Carlo usando un modelo de economía cerrada cuyo estado estacionario no tiene solución analítica. Los resultados de este ejercicio muestran que el algoritmo propuesto genera resultados más precisos utilizando menos recursos computacionales que alternativas tradicionales. Por último se presentan los resultados de la calibración de un modelo para la economía colombiana que consta de 179 ecuaciones y que se ajusta a 50 razones con 50 parámetros. La máxima desviación porcentual entre las razones del modelo y los valores correspondientes de la economía colombiana es de 7.29% y en 29 de los 50 casos, esta desviación es menor o igual al 1%.

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    ABSTRACT: El trabajo utiliza un modelo DSGE de ciclos reales con dos sectores productivos, uno transable y uno no transable, para realizar una descomposición histórica de choques del tipo de cambio real en Colombia en el período comprendido entre los años 2000 y 2009. Dicha descomposición estima el poder explicativo de choques estructurales en la tecnología y tasa de interés período a período, lo cual representa una ventaja frente a metodologías más tradicionales como la descomposición de varianza, la cual realiza el ejercicio como un promedio de todo el período de observación. Los resultados muestran que en promedio el modelo explica 55% del comportamiento del tipo de cambio real, teniendo que al principio y al final de la década el choque al tipo de interés fue el dominante, mientras en los años 2006, 2007 y 2008 lo fue el choque a la productividad transable.
    01/2010;
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    ABSTRACT: In a context in which individuals might default on their debts and subsequently be excluded from credit markets, holding money helps agents smooth their consumption during periods in which they cannot borrow. Therefore holding money makes the punishment to default less severe. In this context, by affecting money demand, monetary policy can affect incentives to default; determining optimal monetary policy can then be thought of as equivalent to choosing the optimal default rate. Since each economy might have a different optimal default rate, each economy might have a different optimal monetary policy different from the Friedman rule. Specifically, we compare the US to Colombia, using a model with idiosyncratic labor income risk and fiat money. Given differences in enforcement of debt contracts, and differences in income variability and persistence, we find that high inflation is costlier for developing countries compared to developed countries. We are grateful in non particular order to Uribe for their discussions and suggestions. We also thank the comments of seminar participants at the Macro Dynamic Workshop of Vigo, and the XI Workshop in International Economics and Finance. All remaining errors are our own. Contact Information: Sandra Lizarazo (slizarazo@itam.mx) and José-María Da-Rocha (jmrocha@uvigo.es).
    07/2011;
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    ABSTRACT: In this document we lay out the microeconomic foundations of a dynamic stochastic general equilibrium model designed to forecast and to advice monetary policy authorities in Colombia. The model is called Policy Analysis Tool Applied to Colombian Needs (PATACON). In companion documents we present other aspects of the model and its platform, including the estimation of the parameters that affect the dynamics and the impulse responses functions.
    Ensayos Sobre Politica Economica 01/2011; 29(66).

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